NYSE i Blockchain.com napędzają obrót tokenizowanymi papierami wartościowymi
NYSE i Blockchain.com podpisały memorandum o porozumieniu w sprawie zbadania tokenizowanych papierów wartościowych, w tym amerykańskich akcji i ETF-ów, za pośrednictwem planowanej przez giełdę platformy Digital ATS. Platforma mogłaby obsługiwać handel przez całą dobę, 7 dni w tygodniu, własność ułamkową, zlecenia denominowane w dolarach, finansowanie za pomocą stablecoinów oraz niemal natychmiastowe rozliczenia on-chain, przy jednoczesnym zachowaniu praw akcjonariuszy, takich jak dywidendy i prawo głosu.
W przyszłości inicjatywa mogłaby połączyć 44 miliony zweryfikowanych kont Blockchain.com z danymi rynkowymi NYSE i ICE. Blockchain.com może również dystrybuować dane z rynku kryptowalut klientom ICE Data Services. NYSE poinformowała, że rynek cyfrowy może zostać uruchomiony w drugiej połowie 2026 roku, pod warunkiem uzyskania zgód regulacyjnych oraz zatwierdzenia rozwiązań w zakresie przechowywania aktywów i rozliczeń.
Rozwój ten następuje po planie SEC dotyczącym pięcioletniego zwolnienia innowacyjnego dla autoryzowanych platform tokenizowanych papierów wartościowych. Pierwsze wnioski dotyczące takich platform mogą zostać złożone w przyszłym kwartale, a emitenci będą mieli 30 dni na zgłoszenie sprzeciwu, zanim tokenizowane akcje zostaną zaoferowane. Według RWA.xyz w połowie września tokenizowane papiery wartościowe miały już około 2,92 mld dolarów rozproszonej wartości i około 3,63 mln posiadaczy.
Regulatorzy ostrzegają, że całodobowy handel tokenizowanymi papierami wartościowymi może ograniczyć płynność w nocy, poszerzyć spready i zwiększyć zmienność. CFTC popiera tokenizowane aktywa rzeczywiste, rejestry blockchain, tokenizowane zabezpieczenia i stablecoiny, ale uważa, że godziny handlu powinny różnić się w zależności od rynku. Kryptowaluty i metale szlachetne mogą nadawać się do handlu ciągłego, natomiast rolnictwo, energia i niektóre rynki finansowe mogą się do tego nie nadawać. Podobne projekty obejmują partnerstwo Nasdaq z Payward oraz framework xStocks. Krótkoterminowy wpływ na ceny kryptowalut prawdopodobnie będzie ograniczony, jednak inicjatywa może w długim terminie wspierać instytucjonalne wykorzystanie aktywów opartych na blockchainie.
Neutral
Bezpośredni wpływ na ceny kryptowalut będzie prawdopodobnie neutralny. Partnerstwo dotyczy tokenizowanych akcji, funduszy ETF i infrastruktury rynku, a nie konkretnego kryptoaktywa. Blockchain.com nie ogłosił również wprowadzenia nowego tokena do obrotu. W krótkim terminie traderzy mogą uznać tę informację za wsparcie dla adopcji technologii blockchain, jednak projekt nie został jeszcze uruchomiony i nadal podlega zatwierdzeniom regulacyjnym oraz zgodom dotyczącym przechowywania aktywów i rozliczeń. Ogranicza to jego natychmiastowy wpływ na ceny kryptowalut.
W dłuższej perspektywie bardziej przejrzyste zasady SEC, finansowanie za pomocą stablecoinów oraz dostęp instytucjonalny mogą zwiększyć popyt na produkty finansowe oparte na blockchainie i poprawić nastroje w całym sektorze aktywów cyfrowych. Obawy dotyczące niskiej płynności w godzinach nocnych, szerszych spreadów i większej zmienności mogą jednak ograniczyć entuzjazm. Podobne zapowiedzi dotyczące tokenizacji zazwyczaj miały niewielki bezpośredni wpływ, chyba że obejmowały potwierdzone uruchomienia, duże zobowiązania kapitałowe lub bezpośrednie zmiany w przepływach handlu kryptowalutami. W rezultacie wiadomość jest strategicznie pozytywna dla infrastruktury rynku, ale neutralna dla cen kryptowalut.