OCC:n lopulliset stablecoin-säännöt tulossa tammikuussa 2027
Yhdysvaltain valuutanvalvojan toimisto (OCC) on antanut GENIUS-lain nojalla lopulliset säännöt stablecoinien liikkeeseenlaskijoille. Sääntöjen on määrä tulla voimaan 18. tammikuuta 2027. OCC:n säännöillä poistetaan automaattinen pidennys, joka olisi voinut venyttää lunastuspyyntöjen käsittelyn jopa seitsemään kalenteripäivään kysynnän ylittäessä tietyn rajan. Hyväksyttävät lunastuspyynnöt on yleensä käsiteltävä enintään kahdessa pankkipäivässä, viikonloppuja ja liittovaltion pyhäpäiviä lukuun ottamatta.
Liikkeeseenlaskijoiden on ilmoitettava niitä valvovalle OCC:n toimistolle 24 tunnin kuluessa, jos yhden brändin lunastuspyynnöt ylittävät 24 tunnin aikana 10 prosenttia kyseisen brändin liikkeessä olevista tokeneista. Käsittelyajan mahdollisesta pidentämisestä päättävät sääntelyviranomaiset, eivät liikkeeseenlaskijat. Liikkeeseenlaskijat eivät myöskään saa viivästyttää lunastuksia asiakkaiden palveluun ottamiseen liittyvien puutteiden vuoksi. Uudistetuissa luottamuksellisissa raporteissa seurataan lunastamattomia tokeneita, keskimääräisiä lunastusaikoja sekä yli kaksi pankkipäivää käsittelyssä viipyvien pyyntöjen arvoa. Ensimmäiset viikko- ja neljännesvuosiraportit on määrä toimittaa 25. tammikuuta ja 31. maaliskuuta 2027, edellyttäen että hallinto- ja budjettivirasto hyväksyy ne.
Neutral
Uutinen on kokonaisuutena neutraali kryptomarkkinoiden kannalta. OCC:n vakaavaluuttasäännöt selkeyttävät lunastusaikoja ja lisäävät valvontaa, mikä voi pitkällä aikavälillä vahvistaa luottamusta vakaavaluuttojen vakuuksiin ja lunastusprosesseihin. Säännöt eivät kuitenkaan ilmoita välittömistä muutoksista rahapolitiikkaan, markkinoiden likviditeettiin tai minkään yksittäisen tokenin tarjontaan, eivätkä ne tule voimaan ennen tammikuuta 2027. Myös ensimmäiset raportointipäivämäärät edellyttävät OMB:n hyväksyntää.
Lyhyellä aikavälillä treidaajat voivat pitää sääntöjä sääntelyyn liittyvänä kehityksenä pikemminkin kuin suorana hintojen ajurina. Vakaavaluuttojen liikkeeseenlaskijoiden on noudatettava kahden arkipäivän käsittelyaikaa ja ilmoitettava suurista lunastusten kasvupiikeistä, mikä voi johtaa lunastusvirtojen tarkempaan seurantaan markkinoiden stressijaksoina. Automaattisten seitsemän päivän pidennysten poistaminen voi tehdä sääntelykehyksestä ennakoitavamman, mutta kahden päivän raja ja valvontaviranomaisten harkintavalta voivat silti olla merkityksellisiä, jos lunastukset lisääntyvät jyrkästi.
Aiemmin vakaavaluuttoja koskeva sääntelyn selkeys on voinut vahvistaa institutionaalista luottamusta, kun taas epävarmuus varannoista tai lunastusten saatavuudesta on lisännyt markkinoiden heilahtelua ja huolia kurssikiinnityksen pettämisestä. Lopulliset säännöt voivat siksi tukea pitkän aikavälin markkinainfrastruktuuria maltillisesti, mutta toimeenpanokustannukset ja operatiiviset vaatimukset voivat rasittaa joitakin liikkeeseenlaskijoita. Kokonaisvaikutus ei ole selvästi nousu- eikä laskusuuntainen. Treidaajat keskittyvät todennäköisemmin liikkeeseenlaskijoiden vaatimustenmukaisuuteen, vakaavaluuttojen virtauksiin ja mahdollisiin lunastuspaineen merkkeihin voimaantulopäivän lähestyessä.