اسٹیبل کوائنز سے متعلق OCC کے حتمی قواعد جنوری 2027 میں متوقع ہیں
امریکا کے Office of the Comptroller of the Currency (OCC) نے GENIUS Act کے تحت اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کے لیے حتمی قواعد جاری کر دیے ہیں۔ یہ قواعد 18 جنوری 2027 سے نافذ ہونے والے ہیں۔ OCC کے اسٹیبل کوائن قواعد ایک خودکار توسیع ختم کرتے ہیں، جس کے تحت طلب مقررہ حد سے بڑھنے پر رقم واپسی کی کارروائی سات کیلنڈر دن تک جاری رہ سکتی تھی۔ اہل رقم واپسی کی درخواستوں پر عموماً زیادہ سے زیادہ دو کاروباری دنوں میں کارروائی کرنا ہوگی؛ ہفتہ وار تعطیلات اور وفاقی چھٹیاں اس میں شامل نہیں ہوں گی۔
اگر کسی ایک برانڈ کے لیے 24 گھنٹوں کے دوران رقم واپسی کی درخواستیں اس کے زیرِ گردش ٹوکنز کے 10 فیصد سے تجاوز کر جائیں تو جاری کنندگان کو 24 گھنٹوں کے اندر اپنے متعلقہ OCC نگران دفتر کو مطلع کرنا ہوگا۔ کارروائی کا وقت بڑھایا جا سکتا ہے یا نہیں، اس کا فیصلہ جاری کنندگان کے بجائے نگران ادارے کریں گے۔ جاری کنندگان صارفین کی رجسٹریشن یا تصدیق کے عمل میں خامیوں کی وجہ سے بھی رقم واپسی مؤخر نہیں کر سکتے۔ نظرثانی شدہ خفیہ رپورٹس میں غیر ادا شدہ ٹوکنز، رقم واپسی کا اوسط وقت، اور دو کاروباری دنوں سے زیادہ وقت لینے والی درخواستوں کی مالیت درج ہوگی۔ پہلی ہفتہ وار اور سہ ماہی رپورٹس بالترتیب 25 جنوری اور 31 مارچ 2027 کو پیش کیے جانے کا منصوبہ ہے، تاہم اس کے لیے Office of Management and Budget کی منظوری درکار ہوگی۔
Neutral
یہ خبر مجموعی طور پر کرپٹو مارکیٹوں کے لیے غیر جانب دار ہے۔ OCC کے اسٹیبل کوائن قواعد میں ریڈیمپشن کی آخری مدت اور نگرانی کو زیادہ واضح کیا گیا ہے، جس سے طویل مدت میں اسٹیبل کوائنز کی پشت پناہی اور ریڈیمپشن کے عمل پر اعتماد بہتر ہو سکتا ہے۔ تاہم، قواعد میں مانیٹری پالیسی، مارکیٹ کی لیکویڈیٹی یا کسی مخصوص ٹوکن کی سپلائی میں فوری تبدیلی کا اعلان نہیں کیا گیا، اور یہ جنوری 2027 تک نافذ نہیں ہوں گے۔ ابتدائی رپورٹنگ کی تاریخیں بھی OMB کی منظوری سے مشروط ہیں۔
قلیل مدت میں، ٹریڈرز ان قواعد کو قیمتوں پر براہِ راست اثر ڈالنے والے محرک کے بجائے ضابطہ جاتی پیش رفت سمجھ سکتے ہیں۔ اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کو دو کاروباری دنوں میں کارروائی کے معیار پر پورا اترنا ہوگا اور ریڈیمپشن میں بڑے اضافے کی اطلاع دینی ہوگی۔ اس کے نتیجے میں مارکیٹ کے دباؤ کے دوران ریڈیمپشن کے بہاؤ پر زیادہ باریک بینی سے نظر رکھی جا سکتی ہے۔ خودکار سات روزہ توسیع ختم ہونے سے یہ نظام زیادہ قابلِ پیش گوئی ہو سکتا ہے، تاہم ریڈیمپشن میں اچانک اضافہ ہونے کی صورت میں دو روزہ حد اور نگران اداروں کا صوابدیدی اختیار پھر بھی اہم ہو سکتا ہے۔
تاریخی طور پر، اسٹیبل کوائنز کے بارے میں ضابطہ جاتی وضاحت ادارہ جاتی اعتماد کو تقویت دے سکتی ہے، جبکہ ذخائر یا ریڈیمپشن تک رسائی کے بارے میں غیر یقینی صورتِ حال مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ اور پیگ سے ہٹنے کے خدشات میں اضافہ کرتی رہی ہے۔ اس لیے حتمی قواعد طویل مدتی مارکیٹ انفراسٹرکچر کے لیے معمولی طور پر مثبت ہو سکتے ہیں، لیکن تعمیل کے اخراجات اور عملی تقاضے بعض جاری کنندگان پر بوجھ ڈال سکتے ہیں۔ مجموعی اثر واضح طور پر تیزی یا مندی کا نہیں؛ مؤثر ہونے کی تاریخ قریب آنے پر ٹریڈرز غالباً جاری کنندگان کی تعمیل، اسٹیبل کوائن کے بہاؤ اور ریڈیمپشن کے دباؤ کی کسی بھی علامت پر زیادہ توجہ دیں گے۔