OCC viimeistelee GENIUS-lain stablecoin-säännön vuodelle 2027
Yhdysvaltain valuuttavalvontavirasto (Office of the Comptroller of the Currency, OCC) on viimeistellyt GENIUS Act -lain mukaisen säännön, joka koskee sen valvonnassa olevia maksustablecoinien liikkeeseenlaskijoita. OCC:n stablecoin-sääntö tulee voimaan 18. tammikuuta 2027. Se koskee valtuutettuja liikkeeseenlaskijoita, tiettyjä ulkomaisia liikkeeseenlaskijoita sekä joitakin säilytystoimintoja OCC:n valvomissa laitoksissa. Säännössä asetetaan vaatimuksia reserveille, lunastuksille ja riskienhallinnalle. Tämä voi kasvattaa sääntöjen noudattamisesta aiheutuvia kustannuksia ja lisätä korkealaatuisten, likvidien varojen, kuten lyhytaikaisten Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen, kysyntää.
Liikkeessä olevien stablecoinien arvoltaan enintään 10 miljardin dollarin liikkeeseenlaskijat voivat edelleen kuulua hyväksyttyjen osavaltiojärjestelmien piiriin. Nykyiset liikkeeseenlaskijat, joiden hakemukset ovat olennaisilta osin valmiit mutta vielä käsiteltävinä määräpäivänä, voivat hakea poikkeuslupaa. OCC ei kuitenkaan ole ilmoittanut, milloin hakemuksia tai poikkeuslupia voidaan käsitellä. Erillisissä valtiovarainministeriön koordinoimissa säännöissä käsitellään rahanpesun vastaisia vaatimuksia, pakotteita ja pankkisalaisuuslakia. Hakemusohjeet, raportointimenettelyt ja kolmansien osapuolten tarjoamien stablecoin-palkkioiden kohtelu ovat myös vielä ratkaisematta.
Kaupankävijöille OCC:n stablecoin-sääntö on merkittävä askel kohti selkeämpää Yhdysvaltain valvontaa, mutta se ei automaattisesti valtuuta uusia liikkeeseenlaskijoita eikä takaa stablecoinien laajempaa käyttöönottoa. Seuratkaa hakemusmenettelyjä, lisäohjeita ja näyttöä siitä, että liikkeeseenlaskijat täyttävät reservejä ja lunastuksia koskevat vaatimukset. Sääntö voi vaikuttaa stablecoin-toimintaan ja reservivarojen kysyntään, mutta se ei itsessään ennakoi minkään kryptovaluutan hinnan välitöntä liikettä.
Neutral
Säännössä ei nimetä mitään tiettyä kryptovaluuttaa eikä muuteta minkään yksittäisen tokenin hinnoittelumekanismeja, joten sen suora vaikutus hintoihin arvioidaan neutraaliksi. Lyhyellä aikavälillä kauppiaat saattavat keskittyä voimaantulopäiviin, liikkeeseenlaskijoiden kelpoisuusehtoihin ja yhä kesken olevaan hakemusprosessiin; näihin yksityiskohtiin liittyvä epävarmuus voi hillitä välitöntä markkinareaktiota. Vaatimusten noudattaminen voi myös lisätä sääntelyn piiriin kuuluvien liikkeeseenlaskijoiden kustannuksia, kun taas selkeämmän valvonnan näkymä voi vahvistaa luottamusta säänneltyihin maksustablecoineihin.
Pidemmällä aikavälillä varantoja ja lunastuksia koskevat standardit voivat vahvistaa luottamusta vaatimukset täyttäviin stablecoineihin ja lisätä hyväksyttyjen varantovarojen kysyntää, myös lyhytaikaisten Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen osalta. Mahdolliset hyödyt riippuvat kuitenkin siitä, miten liikkeeseenlaskijat noudattavat sääntöjä, miten erilliset rahanpesun torjuntaa ja pakotteita koskevat säännöt laaditaan ja yleistyvätkö säännellyt stablecoinit. Kuten aiempienkin sääntelyilmoitusten yhteydessä, kauppiaat voivat reagoida aluksi uutisotsikoihin, mutta pysyvät hintavaikutukset edellyttävät yleensä näyttöä muutoksista käytössä, likviditeetissä tai liikkeeseenlaskijoiden toiminnassa. Sääntö yksinään ei ole nousu- eikä laskusignaali minkään tietyn kryptovaran osalta.