OCC hoàn tất quy định về stablecoin theo Đạo luật GENIUS cho năm 2027
Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC) đã hoàn tất quy định theo Đạo luật GENIUS dành cho các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán thuộc phạm vi giám sát của cơ quan này. Quy định về stablecoin của OCC có hiệu lực từ ngày 18 tháng 1 năm 2027, áp dụng với các tổ chức phát hành được cấp phép, một số tổ chức phát hành nước ngoài và một số hoạt động lưu ký tại các tổ chức do OCC giám sát. Quy định đặt ra các tiêu chuẩn về dự trữ, mua lại và quản lý rủi ro, có khả năng làm tăng chi phí tuân thủ cũng như nhu cầu đối với tài sản có tính thanh khoản cao và chất lượng cao, chẳng hạn như trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn ngắn.
Các tổ chức phát hành có lượng stablecoin đang lưu hành không quá 10 tỷ USD có thể tiếp tục hoạt động theo các chế độ quản lý cấp tiểu bang đã được phê duyệt. Các tổ chức phát hành hiện hữu có hồ sơ về cơ bản đã hoàn chỉnh và còn đang chờ xử lý vào thời hạn quy định có thể xin miễn trừ, nhưng OCC chưa công bố thời điểm hồ sơ hoặc yêu cầu miễn trừ được xử lý. Các quy định riêng do Bộ Tài chính điều phối sẽ đề cập đến yêu cầu chống rửa tiền, lệnh trừng phạt và Đạo luật Bảo mật Ngân hàng; hướng dẫn nộp hồ sơ, quy trình báo cáo và cách xử lý phần thưởng stablecoin từ bên thứ ba cũng vẫn chưa được giải quyết.
Đối với nhà giao dịch, quy định của OCC về stablecoin là một bước tiến đáng kể hướng tới cơ chế giám sát rõ ràng hơn tại Mỹ, nhưng không tự động cấp phép cho các tổ chức phát hành tiềm năng và cũng không bảo đảm việc áp dụng rộng rãi hơn. Hãy theo dõi quy trình nộp hồ sơ, hướng dẫn bổ sung và bằng chứng cho thấy các tổ chức phát hành đáp ứng tiêu chuẩn về dự trữ và mua lại. Quy định có thể ảnh hưởng đến hoạt động stablecoin và nhu cầu đối với tài sản dự trữ, nhưng bản thân nó không báo hiệu giá của bất kỳ loại tiền mã hóa nào sẽ biến động ngay lập tức.
Neutral
Quy định này không nêu tên một loại tiền mã hóa cụ thể hay thay đổi cơ chế giá của một token nhất định, vì vậy tác động trực tiếp đến giá được đánh giá là trung tính. Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể chú ý đến ngày triển khai, điều kiện đủ tư cách của tổ chức phát hành và quy trình nộp đơn vẫn đang chờ xử lý; sự không chắc chắn về các chi tiết này có thể hạn chế phản ứng tức thời của thị trường. Các yêu cầu tuân thủ cũng có thể làm tăng chi phí đối với những tổ chức phát hành bị ảnh hưởng, trong khi triển vọng giám sát rõ ràng hơn có thể củng cố niềm tin vào các stablecoin thanh toán được quản lý.
Về dài hạn, các tiêu chuẩn về dự trữ và quy đổi có thể củng cố niềm tin vào những stablecoin đáp ứng điều kiện và làm tăng nhu cầu đối với các tài sản dự trữ đủ tiêu chuẩn, bao gồm trái phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn. Tuy nhiên, lợi ích tiềm năng còn phụ thuộc vào cách các tổ chức phát hành tuân thủ quy định, cách xây dựng các quy tắc riêng về chống rửa tiền và trừng phạt, cũng như việc stablecoin được quản lý có được chấp nhận rộng rãi hay không. Tương tự những thông báo quy định trước đây, các nhà giao dịch có thể phản ứng ban đầu với các tiêu đề tin tức, nhưng tác động giá kéo dài thường cần có bằng chứng về những thay đổi trong mức độ sử dụng, thanh khoản hoặc hoạt động của tổ chức phát hành. Bản thân quy định này không tạo ra tín hiệu tăng giá hay giảm giá cho bất kỳ tài sản tiền mã hóa cụ thể nào.