OCC GENIUS স্টেবলকয়েন নিয়ম প্রস্তাব করেছে যা তৃতীয়-পক্ষের আয় প্রদানের উপর নিষেধ আরোপ করতে পারে
কন্ট্রোলার অব দ্য কারেন্সি (OCC) GENIUS আইন অনুযায়ী কীভাবে পেমেন্ট স্টেবলকয়েন ইস্যুয়াদের তত্ত্বাবধান করা হবে তা বিশদভাবে বর্ণনা করে ৩৭৬ পৃষ্ঠার একটি প্রস্তাবিত বিধি নোটিশ প্রকাশ করেছে। খসড়ায় কস্টডি, রিজার্ভ, লিকুইডিটি, নিয়ন্ত্রণ, অডিট এবং তত্ত্বাবধানমূলক পরীক্ষার বিষয়গুলি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে এবং কোন ইস্যুয়াররা OCC-এর আওতায় পড়ে তা স্পষ্ট করা হয়েছে (ন্যাশনাল ব্যাংকের সাবসিডিয়ারি, ফেডারেল ও স্টেট-যোগ্য ইস্যুয়ার এবং নির্দিষ্ট বিদেশি ইস্যুয়ার)। বাজার-সংবেদনশীল সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিধানটি লক্ষ্য করে রিটার্ন/ইয়ীল্ড: অনুমোদিত পেমেন্ট স্টেবলকয়েন ইস্যুয়ারদেরকে এমনভাবে সুদ বা ইয়ীল্ড দিতে নিষেধ করা হবে যা "শুধুমাত্র একটি পেমেন্ট স্টেবলকয়েন ধারণ, ব্যবহার বা সংরক্ষণের সাথে সম্পর্কিত"। OCC একটি প্রভাবিত অনুমান (rebuttable presumption) তৈরি করবে যে এমন ব্যবস্থা যেখানে ইস্যুয়ার একটি অ্যাফিলিয়েট বা তৃতীয় পক্ষকে দেয় এবং তারা পরে হোল্ডারদের দেয়, তা নিষিদ্ধ সুদ হিসেবে বিবেচিত হবে। প্রস্তাবনায় সাধারণ তৃতীয় পক্ষ সম্পর্ক (ওয়াইট-লেবেল প্রদানকারী, অ্যাফিলিয়েট, সার্ভিস পার্টনার) তালিকাভুক্ত করা হয়েছে এবং ইঙ্গিত দেয় যে অ্যাফিলিয়েট বা পার্টনারদের মাধ্যমে রুট করা পেমেন্ট — বিশেষত যেখানে ইস্যুয়ার পেয়ারের ২৫%+ মালিকানাধিকার রাখে — সম্ভবত নিষিদ্ধ ইয়ীল্ড হিসেবে গণ্য করা হবে। AML, BSA এবং OFAC প্রয়োগ আলাদা করে ট্রেজারির মাধ্যমে পরিচালিত হবে। বাজার অংশীদাররা আশা করেন Coinbase, Circle, PayPal এবং Paxos-এর মতো ফার্মগুলো বাণিজ্যিক চুক্তি ও পণ্য গঠন সংশোধন করতে হতে পারে যাতে সেগুলি সুদ প্রদান হিসেবে শ্রেণীবদ্ধ না হয়। পর্যবেক্ষকরা বিভক্ত: কিছু মানুষ OCC-এর ভাষাকে GENIUS-এর সঙ্গত মনে করেন, অন্যরা এটিকে এমন কড়াকড়ি মনে করেন যা পণ্য উদ্ভাবনকে থামাতে পারে। প্রস্তাবটি জনমতের জন্য উন্মুক্ত এবং পরিবর্তিত হতে পারে — বিশেষত যদি কংগ্রেস আগে প্রতিদ্বন্দ্বী বাজার-গঠন বা ইয়ীল্ড আইন আগান বাড়ায়। ট্রেডারদের জন্য: নিয়মটি পেমেন্ট স্টেবলকয়েন ও যে কোনও তৃতীয় পক্ষের মাধ্যমে ইয়ীল্ড পাস করে এমন পণ্যের জন্য নিয়ন্ত্রক অনিশ্চয়তা সৃষ্টি করে; এটি ব্যবসায়িক মডেলে পরিবর্তন বাধ্য করতে পারে, স্টেবলকয়েন পণ্য সরবরাহ প্রভাবিত করতে পারে এবং প্রভাবিত টোকেনগুলোর বাজারে অস্থিরতা অস্থায়ীভাবে বাড়াতে পারে যতক্ষণ পর্যন্ত বাজার অংশীদার ও আইননির্মাতারা চূড়ান্ত ব্যবস্থাটি নিয়ে আলোচনা করেন।
Neutral
প্রস্তাবটি ইস্যুকৃত-দিয়ে আয় (issuer‑paid yield) সম্ভাব্যভাবে নিষিদ্ধ এবং তৃতীয় পক্ষ মাধ্যমে রুট করা পেমেন্টগুলি নিষিদ্ধ বলে অনুমান করে Payment stablecoins-এর জন্য নিয়ন্ত্রক ঝুঁকি ও অনিশ্চয়তা বাড়ায়। স্বল্পমেয়াদে এটি প্রভাবিত স্টেবলকয়েনগুলির এবং অংশীদার বা অ্যাফিলিয়েটের মাধ্যমে আয় প্রদান করে এমন ফার্মগুলোর জন্য উভয়ের ক্ষেত্রে বাজার যখন নিয়ন্ত্রক ঝুঁকি পুনর্মূল্যায়ন করে এবং ফার্মগুলো চুক্তি সংশোধন করে তখন অস্থিরতা সৃষ্টি করবে। তবে নিয়মটি একটি প্রস্তাবনা যা মন্তব্যের জন্য উন্মুক্ত এবং পরিবর্তন হতে পারে — বিশেষ করে যদি কংগ্রেস আগে বিরোধী বাজার‑কাঠামো আইন পাস করে — যা তাৎক্ষণিক, স্থায়ী বাজার ধাক্কা ঘটার সম্ভাবনাকে সীমিত করে। দীর্ঘমেয়াদি প্রভাব চূড়ান্ত নিয়ম এবং কোনো আইনগত প্রতিক্রিয়ার উপর নির্ভর করবে: যদি চূড়ান্ত নিয়ম কড়ায় কড়ায় তৃতীয় পক্ষের আয় বন্ধ করে দেয়, ফার্মগুলোকে পণ্যের পুনর্গঠন করতে হবে এবং কিছু আয়-প্রস্তাবনা অদৃশ্য হতে পারে (নির্দিষ্ট টোকেন পণ্যের জন্য নেতিবাচক); যদি নিয়ম নরম করা হয় বা কংগ্রেস ব্যবস্থা নেয়, বাজার স্থিতিশীল হতে পারে (তটস্থ থেকে হালকা উত্সাহজনক)। সামগ্রিকভাবে, কারণ প্রস্তাবটি নির্দিষ্ট টোকেনগুলোর ওপর সরাসরি নিষেধাজ্ঞা নয় বরং নিয়ন্ত্রণ কাঠামোর ওপর লক্ষ্য রেখেছে, অনিশ্চয়তা স্থায়ী থাকলে টোকেন মূল্যের জন্য ভারসাম্যপূর্ণ প্রত্যাশা নীরপেক্ষ।