OCC GENIUS стейблкоин ережелерін ұсынады — үшінші тараптың табыс төлемдерін тыйым салуы мүмкін
Валюталық қадағалаушы кеңсесі (OCC) GENIUS заңына сәйкес төлемге арналған тұрақты коин (stablecoin) эмитенттерінің қалай қадағаланатынын егжей‑тегжейлі баяндайтын 376 беттен тұратын жобалық ереже туралы хабарламаны жариялады. Жоба кастодиалық сақтау, резервтер, өтімділік, бақылаулар, аудиттер мен қадағалау тексерістері мәселелерін қамтиды және қай эмитенттер OCC бақылауына жататынын айқындайды (ұлттық банктің еншілес компаниялары, федералдық және штаттық деңгейде біліктілігі бар эмитенттер, сондай‑ақ кейбір шетелдік эмитенттер). Нарыққа ең сезімтал бап табысты нысанаға алады: рұқсат етілген төлем stablecoin эмитенттеріне төлем stablecoin‑ды «ұстау, пайдалану немесе сақтаумен ғана байланысты» пайыздық төлемдер немесе табыс төлеуге тыйым салынатын болады. OCC сондай‑ақ эмитенттің еншілес ұйымға немесе кейін иелерге төлейтін үшінші тарапқа төлейтін жағдайларын тыйым салынған пайыздар деп тануға болатындығын көрсететін теріске шығаруға болатын болжам жасайды. Жобада үшінші тараппен жиі болатын қатынастар (white‑label провайдерлер, еншілес ұйымдар, сервис серіктестері) тізімделген және төлемдер еншілес ұйымдар немесе серіктестер арқылы бағытталған жағдайда — әсіресе эмитент төлеушінің 25% немесе одан көп бөлігін иеленсе — олар тыйым салынған табыс ретінде қарастырылуы ықтимал екені көрсетілген. AML, BSA және OFAC талаптарын орындау Қазынашылық тарапынан бөлек жүргізіледі. Нарық қатысушылары Coinbase, Circle, PayPal және Paxos сияқты компаниялар коммерциялық келісімшарттарын және өнімнің құрылымын пайыз төлемі ретінде жіктеуден аулақ болу үшін қайта қарауға мәжбүр болуы мүмкін деп күтуде. Бақылаушылар екіге бөлінген: біреулер OCC тілін GENIUS‑пен үйлесімді деп санайды, басқалары оны өнім жаңашылдығын тежейтін реттеушілік асыра пайдалану деп көреді. Ұсыныс қоғамдық пікірге ашық және өзгертілуі мүмкін — әсіресе Конгрестен нарық құрылымы немесе табыс туралы бәсекелес заңнаманы бірінші өткізуі жағдайында. Саудалушылар үшін: ереже төлем stablecoin‑дерге және табысты үшінші тұлғалар арқылы өткізетін кез келген өнімдерге қатысты реттеушілік белгісіздік әкеледі; бұл бизнес‑модельдерді өзгертуді талап етуі, stablecoin өнім ұсыныстарына әсері және нарық қатысушылары мен заң шығарушылар соңғы өңдеуді келісіп жатқанда әсерленген токендер үшін уақытша нарықтың құбылмалылығын арттыруы мүмкін.
Neutral
Ұсыныс эмитент төлейтін сыйақыны тыйып, үшінші тарап арқылы бағытталған төлемдер тыйым салынған деп есептеу арқылы төлем тұрақты криптовалюталарына қатысты реттеу тәуекелін және белгісіздікті арттырады. Қысқа мерзімде бұл әсер етілген тұрақты криптовалюталар мен серіктестер немесе филиалдар арқылы сыйақы ұсынатын компаниялар үшін болжамды түрде теңсіздік тудырады, өйткені нарықтар реттеу тәуекелін қайта бағалап, компаниялар шарттарды өзгертеді. Алайда ереже — пікір айтысуға ашық ұсыныс және ол өзгертілуі мүмкін — әсіресе Конгресс нарық құрылымына қатысты бәсекелес заң қабылдаса — бұл бірден және тұрақты нарықтық соққы алу ықтималдығын азайтады. Ұзақ мерзімді әсер соңғы ережеге және кез келген заң шығарушылық жауапқа байланысты: егер соңғы ереже үшінші тарап сыйақысын қатаң тыйса, компаниялар өнімдерді қайта құруы керек болады және кейбір сыйақы ұсыныстары жоғалуы мүмкін (сол нақты токен өнімдері үшін жағымсыз); егер ереже жеңілдетілсе немесе Конгресс әрекет етсе, нарық тұрақтануы мүмкін (бейтаксирден аздап оптимистікке). Жалпы алғанда, ұсыныс нақты токендерді тікелей тыйымға ұшыратпай, реттеу құрылымына бағытталғандықтан, белгісіздік сақталғанға дейін токен бағалары туралы теңгерімді болжам бейтарап.