Les règles de l’OCC permettent aux plateformes d’échange de cryptomonnaies de conserver les récompenses en stablecoins
L’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) des États-Unis a confirmé que les plateformes d’échange de cryptomonnaies peuvent continuer à proposer des récompenses en stablecoins assimilables à des intérêts, dans le cadre des règles d’application du GENIUS Act. Les émetteurs de stablecoins comme Circle ne peuvent pas verser directement des intérêts aux détenteurs, mais des plateformes telles que Coinbase et Robinhood peuvent leur reverser, au cas par cas, les revenus générés par les actifs de réserve.
Cette décision préserve une source potentielle de rendement pour les utilisateurs de stablecoins. Selon l’article, Coinbase propose par exemple jusqu’à 3,5 % sur les soldes en USDC, contre un rendement moyen de 0,38 % pour les comptes d’épargne aux États-Unis. Les groupes bancaires avertissent que des rendements plus élevés dans les cryptomonnaies pourraient détourner les dépôts des banques et réduire les prêts. Les défenseurs des consommateurs soulignent également que les récompenses en stablecoins ne bénéficient pas de l’assurance-dépôts de la FDIC. Les règles maintiennent les programmes de récompenses des plateformes, mais ne tranchent pas le débat sur les sorties de dépôts bancaires et la protection des consommateurs.
Neutral
La décision de l’OCC est favorable à l’adoption des stablecoins et à l’activité des plateformes d’échange, car elle leur permet de continuer à offrir des récompenses susceptibles d’attirer ou de fidéliser les utilisateurs. À court terme, elle pourrait améliorer le sentiment à l’égard de l’USDC et des plateformes qui distribuent les revenus de leurs réserves, surtout si les traders y voient une clarification réglementaire. Toutefois, elle ne crée pas de nouvelle source de demande généralisée pour les cryptoactifs, et l’article ne fait état d’aucun changement immédiat concernant l’émission de stablecoins, les volumes d’échange ou la liquidité du marché.
L’impact global sur le marché devrait donc rester limité et neutre. Les banques et les associations de défense des consommateurs continuent de contester ce modèle en raison du risque de fuite des dépôts et de l’absence d’assurance de la FDIC. D’autres différends politiques ou réglementaires restent ainsi possibles, ce qui pourrait créer de l’incertitude pour les entreprises liées aux stablecoins. Les débats similaires sur les rendements des cryptomonnaies ont généralement davantage influé sur le sentiment à l’égard de plateformes et de produits spécifiques que sur l’orientation du bitcoin ou du marché dans son ensemble. À plus long terme, ces règles pourraient favoriser la concurrence entre stablecoins si les récompenses restent disponibles, mais leur effet dépendra des futures orientations, des protections des consommateurs et de la capacité des rendements à rester attractifs par rapport aux comptes bancaires. Les traders devraient surveiller les flux de stablecoins, les conditions des récompenses proposées par les plateformes et toute mesure réglementaire ultérieure, plutôt que de considérer cette seule décision comme un catalyseur haussier ou baissier pour l’ensemble du marché.