Peraturan OCC mengenai ganjaran stablecoin mendapat bantahan bank
Bank Policy Institute (BPI) mendesak Office of the Comptroller of the Currency (OCC) Amerika Syarikat supaya memberikan panduan yang lebih jelas tentang ganjaran stablecoin selepas agensi itu memuktamadkan peraturannya di bawah GENIUS Act. BPI membantah tindakan OCC menggugurkan anggapan awal yang dicadangkan bagi sesetengah aturan antara penerbit dengan pihak ketiga. Menurut BPI, keputusan mengikut kes tanpa proses yang jelas atau alasan yang diterbitkan boleh menyebabkan penyedia stablecoin tidak pasti ganjaran yang dibenarkan.
Peraturan OCC yang lebih luas meliputi sokongan rizab, penebusan dan pengurusan risiko, serta berkuat kuasa pada 18 Januari 2027. Kerja berasingan akan menangani keperluan antipengubahan wang haram dan sekatan. Pertikaian ini tertumpu pada cara larangan hasil daripada penerbit terpakai apabila manfaat kepada pelanggan ditawarkan melalui syarikat lain. Pihak yang membiayai bayaran, kaitannya dengan penerbit dan tingkah laku yang diberi ganjaran mungkin lebih penting daripada sama ada ia dipanggil rebat, diskaun atau hasil.
BPI memberi amaran bahawa stablecoin boleh bersaing dengan deposit bank, tetapi ini ialah ramalan, bukannya bukti aliran keluar deposit yang boleh diukur akibat peraturan muktamad itu. Bagi pedagang, isu segera ialah ketidakpastian kawal selia mengenai ganjaran stablecoin, bukannya perubahan aktiviti pasaran yang telah dibuktikan. Keputusan OCC yang diterbitkan atau panduan tambahan boleh membantu menjelaskan peraturan dan membentuk reka bentuk produk stablecoin pada masa hadapan.
Neutral
Ini terutamanya merupakan pertikaian tentang kejelasan peraturan, bukannya perubahan pada rizab stablecoin atau sekatan segera terhadap dagangan. OCC telah memuktamadkan rangka kerja yang lebih luas, yang akan berkuat kuasa pada 18 Januari 2027. Namun, pertikaian ini berkisar tentang cara larangan hasil penerbit diterapkan pada ganjaran yang disalurkan melalui pihak ketiga. Artikel ini tidak melaporkan aliran keluar deposit yang dapat diukur, gangguan pasaran atau kesan langsung terhadap bekalan stablecoin.
Dalam jangka pendek, ketidakpastian boleh mendorong penyedia untuk menyemak program ganjaran dan mungkin menyebabkan sikap lebih berhati-hati terhadap produk berkaitan stablecoin. Pedagang mungkin memerhatikan panduan lanjut daripada OCC, keputusan penyeliaan yang diumumkan kepada umum serta perubahan pada terma produk. Namun, artikel ini tidak menunjukkan pemangkin yang jelas bagi pergerakan segera yang melibatkan seluruh pasaran. Pertikaian peraturan yang serupa sering menimbulkan reaksi bercampur: ketidakpastian boleh membebankan firma yang terjejas, manakala peraturan yang lebih jelas kemudiannya boleh meningkatkan keyakinan dan penggunaan.
Dalam jangka panjang, tafsiran yang telus dan konsisten boleh membantu penerbit serta pengedar mereka bentuk produk yang mematuhi peraturan. Sebaliknya, penguatkuasaan yang luas atau sukar dijangka boleh mengehadkan ganjaran dan mengurangkan daya saing sesetengah stablecoin berbanding deposit bank atau produk pembayaran lain. Kesan bersih terhadap pasaran masih tidak pasti dan bergantung pada keputusan OCC pada masa depan, layanan muktamad terhadap aturan tertentu, serta sama ada pengguna mengubah tingkah laku mereka dengan ketara. Secara keseluruhan, berita ini neutral bagi pasaran kripto yang lebih luas, tetapi berpotensi membawa implikasi besar kepada perniagaan stablecoin.