Wahrscheinlichkeit einer Zinspause der Fed im Oktober steigt, Bitcoin legt zu
Die Fed-Oktober-Wahrscheinlichkeiten auf Polymarket verschoben sich deutlich zugunsten einer Pause bei der Sitzung der Federal Reserve am 27.–28. Oktober. Zuvor hatte die Preisbildung nach Äußerungen des Präsidenten der New Yorker Fed, John Williams, eine Wahrscheinlichkeit von 84 % für unveränderte Zinsen angezeigt. Später erhöhte ein schwächer als erwarteter PCE-Inflationsbericht für August die Wahrscheinlichkeit keiner Änderung auf 66 %, während die Chance auf eine Anhebung um 25 Basispunkte auf 34 % fiel. Der Gesamt-PCE stieg im Jahresvergleich um 3,4 % und lag damit unter der Prognose von 3,7 %, während der Kern-PCE um 3,0 % zunahm und damit unter der Schätzung von 3,3 % blieb. Der Oktober-Kontrakt verzeichnete ein Volumen von etwa 20 bis 23 Millionen US-Dollar. Die Fed-Oktober-Wahrscheinlichkeiten bestätigen weiterhin keinen geldpolitischen Kurswechsel. Polymarket weist einer Anhebung um 25 Basispunkte im Dezember eine Wahrscheinlichkeit von 74 % und keinen Zinssenkungen in diesem Jahr eine Wahrscheinlichkeit von 97 % zu. Eine starke Inflation, robuste Arbeitsmarktdaten, steigende Treasury-Renditen oder restriktive Fed-Kommentare könnten die Zinserhöhungserwartungen wiederbeleben. Bitcoin wurde bei rund 84.116 US-Dollar gehandelt und lag damit innerhalb von 24 Stunden etwa 1,3 % höher. Eine kurzfristige Pause könnte die Risikobereitschaft stützen, doch Händler sollten die Fed-Oktober-Wahrscheinlichkeiten eher als Marktsignal denn als offizielle Orientierung betrachten. Wenn die Straffung lediglich verschoben wird, könnten die Finanzierungsbedingungen restriktiv bleiben und nachhaltige Gewinne bei Bitcoin begrenzen.
Neutral
Die unmittelbare Wirkung auf Bitcoin ist leicht unterstützend, da geringere Erwartungen an eine Zinserhöhung im Oktober die kurzfristige Risikobereitschaft und die Liquiditätserwartungen verbessern können. Der gemeldete tägliche Anstieg von Bitcoin um 1,3 % steht im Einklang mit dieser Reaktion. Die Neubewertung stellt jedoch keine dauerhafte geldpolitische Wende in eine dovishe Richtung dar. Die Erwartungen an eine Zinserhöhung im Dezember bleiben hoch, in diesem Jahr werden keine Zinssenkungen erwartet, und restriktive Finanzbedingungen könnten die Bewertungen von Kryptowährungen weiterhin belasten. Starke Arbeitsmarktdaten, neuer Inflationsdruck, höhere Renditen von US-Staatsanleihen oder eine hawkishe Kommunikation der Fed könnten die Bewegung schnell umkehren. Historisch können die Kryptomärkte kurzzeitig steigen, wenn sich die Zinserwartungen abschwächen, doch nachhaltige Gewinne erfordern in der Regel klarere Belege für eine lockerere Geldpolitik und eine sich verbessernde Liquidität. Das Gleichgewicht zwischen einem vorübergehenden Aufwärtspotenzial und erheblichen politischen Risiken spricht für eine neutrale Einstufung von Bitcoin.