הסיכויים שהפד יעצור את העלאות הריבית באוקטובר עולים, והביטקוין מתחזק
הסיכויים להחלטת הפד באוקטובר בפולימרקט השתנו בחדות לטובת הפסקה בישיבת הפדרל ריזרב ב-27–28 באוקטובר. קודם לכן התמחור הצביע על סיכוי של 84% שהריבית תישאר ללא שינוי, לאחר התבטאויותיו של נשיא הפד של ניו יורק, ג׳ון ויליאמס. בהמשך, נתוני אינפלציית PCE באוגוסט, שהיו חלשים מהצפוי, הורידו את ההסתברות לאי-שינוי ל-66%, בעוד שהסיכוי להעלאה של 25 נקודות בסיס ירד ל-34%. מדד ה-PCE הכללי עלה ב-3.4% לעומת השנה הקודמת, מתחת לתחזית של 3.7%, ואילו מדד הליבה עלה ב-3.0%, מתחת להערכה של 3.3%. חוזה אוקטובר משך מחזור של כ-20–23 מיליון דולר. הסיכויים לאוקטובר עדיין אינם מאשרים תפנית במדיניות. פולימרקט מעניקה הסתברות של 74% להעלאה של 25 נקודות בסיס בדצמבר והסתברות של 97% שלא יהיו הורדות ריבית השנה. אינפלציה חזקה, נתוני תעסוקה עמידים, עלייה בתשואות האוצר או התבטאויות ניציות של הפד עלולים להחזיר את ציפיות ההעלאה. הביטקוין נסחר סביב 84,116 דולר, בעלייה של כ-1.3% ב-24 שעות. הפסקה בטווח הקצר עשויה לתמוך בתיאבון לסיכון, אך על הסוחרים לראות בסיכויים לאוקטובר אות שוק ולא הנחיה רשמית. אם ההידוק רק יידחה, התנאים הפיננסיים עלולים להישאר מגבילים ולהגביל עליות מתמשכות בביטקוין.
Neutral
ההשפעה המיידית על ביטקוין היא תומכת במידה מתונה, משום שירידה בציפיות להעלאת ריבית באוקטובר עשויה לשפר את תיאבון הסיכון בטווח הקצר ואת ציפיות הנזילות. העלייה היומית המדווחת של 1.3% בביטקוין תואמת תגובה זו. עם זאת, התמחור מחדש אינו מעיד על תפנית יונית בת-קיימא. הציפיות להעלאת ריבית בדצמבר נותרו גבוהות, לא צפויות הורדות ריבית השנה, ותנאים פיננסיים מגבילים עלולים להמשיך להכביד על שווי נכסי הקריפטו. נתוני תעסוקה חזקים, לחץ אינפלציוני מחודש, תשואות גבוהות יותר על אג״ח האוצר האמריקאי או תקשורת ניצית מצד הפדרל ריזרב עלולים להפוך במהירות את המהלך. מבחינה היסטורית, שוקי הקריפטו עשויים לעלות לזמן קצר כאשר ציפיות הריבית מתמתנות, אך עליות מתמשכות דורשות בדרך כלל ראיות ברורות יותר למדיניות מוניטרית מקלה ולשיפור בנזילות. האיזון בין עלייה זמנית אפשרית לבין סיכון מדיניות משמעותי תומך בסיווג ניטרלי של ביטקוין.