Le probabilità di una pausa della Fed a ottobre aumentano e il Bitcoin guadagna terreno
Le probabilità di ottobre della Fed su Polymarket si sono spostate bruscamente a favore di una pausa nella riunione della Federal Reserve del 27-28 ottobre. In precedenza, il mercato indicava una probabilità dell’84% che i tassi rimanessero invariati, dopo i commenti del presidente della Fed di New York, John Williams. Successivamente, dati sull’inflazione PCE di agosto più deboli del previsto hanno portato al 66% la probabilità di nessun cambiamento, mentre la possibilità di un rialzo di 25 punti base è scesa al 34%. Il PCE generale è aumentato del 3,4% su base annua, al di sotto della previsione del 3,7%, mentre il PCE core è cresciuto del 3,0%, contro la stima del 3,3%. Il contratto di ottobre ha attirato un volume di circa 20-23 milioni di dollari. Le probabilità di ottobre della Fed non confermano ancora una svolta della politica monetaria. Polymarket assegna una probabilità del 74% a un rialzo di 25 punti base a dicembre e del 97% all’assenza di tagli dei tassi quest’anno. Un’inflazione elevata, dati occupazionali solidi, l’aumento dei rendimenti dei Treasury o commenti aggressivi della Fed potrebbero riaccendere le aspettative di rialzo. Bitcoin veniva scambiato vicino a 84.116 dollari, in rialzo di circa l’1,3% nelle ultime 24 ore. Una pausa nel breve termine potrebbe sostenere l’appetito per il rischio, ma i trader dovrebbero considerare le probabilità di ottobre della Fed come un segnale di mercato, non come una guida ufficiale. Se il restringimento monetario fosse soltanto rinviato, le condizioni finanziarie potrebbero rimanere restrittive e limitare i rialzi duraturi di Bitcoin.
Neutral
L'effetto immediato su Bitcoin è moderatamente favorevole, poiché aspettative più basse di un rialzo dei tassi a ottobre possono migliorare la propensione al rischio nel breve termine e le aspettative di liquidità. L'aumento giornaliero dell'1,3% registrato da Bitcoin è coerente con questa reazione. Tuttavia, questa rivalutazione non conferma una svolta duratura verso una politica monetaria più accomodante. Le aspettative di un rialzo dei tassi a dicembre rimangono elevate, non si prevedono tagli dei tassi quest'anno e condizioni finanziarie restrittive potrebbero continuare a pesare sulle valutazioni delle criptovalute. Dati occupazionali solidi, una rinnovata pressione inflazionistica, rendimenti più elevati dei Treasury o una comunicazione più aggressiva da parte della Fed potrebbero invertire rapidamente il movimento. Storicamente, i mercati delle criptovalute possono registrare brevi rialzi quando si attenuano le aspettative sui tassi, ma i guadagni sostenuti richiedono generalmente prove più chiare di una politica monetaria più accomodante e di un miglioramento della liquidità. L'equilibrio tra un rialzo temporaneo e significativi rischi di politica monetaria sostiene una classificazione neutrale per Bitcoin.