Rośnie prawdopodobieństwo przerwy Fedu w październiku, bitcoin zyskuje
Prawdopodobieństwo decyzji Fed dotyczącej października na Polymarket gwałtownie przesunęło się w stronę przerwy podczas posiedzenia Rezerwy Federalnej 27–28 października. Wcześniej rynek wyceniał na 84% szansę na utrzymanie stóp bez zmian po komentarzach Johna Williamsa, prezesa nowojorskiego Fedu. Później słabsze od oczekiwań dane o inflacji PCE za sierpień podniosły prawdopodobieństwo braku zmian do 66%, podczas gdy szansa na podwyżkę o 25 punktów bazowych spadła do 34%. Ogólny wskaźnik PCE wzrósł rok do roku o 3,4%, poniżej prognozy wynoszącej 3,7%, natomiast bazowy PCE zwiększył się o 3,0%, wobec oczekiwanych 3,3%. Wolumen obrotu kontraktem październikowym wyniósł około 20–23 mln dolarów. Październikowe prawdopodobieństwa Fedu nadal nie potwierdzają zwrotu w polityce pieniężnej. Polymarket ocenia prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych w grudniu na 74%, a prawdopodobieństwo braku obniżek stóp w tym roku na 97%. Silna inflacja, odporne dane o zatrudnieniu, rosnące rentowności amerykańskich obligacji skarbowych lub jastrzębie komentarze Fedu mogą ponownie ożywić oczekiwania na podwyżkę. Bitcoin był notowany w pobliżu 84 116 dolarów, zyskując około 1,3% w ciągu 24 godzin. Krótkoterminowa pauza może wspierać apetyt na ryzyko, ale inwestorzy powinni traktować październikowe prawdopodobieństwa Fedu jako sygnał rynkowy, a nie oficjalne wytyczne. Jeśli zacieśnianie polityki zostanie jedynie odłożone, warunki finansowe mogą pozostać restrykcyjne i ograniczać trwałe wzrosty Bitcoina.
Neutral
Bezpośredni wpływ na bitcoina jest umiarkowanie wspierający, ponieważ niższe oczekiwania dotyczące podwyżki stóp w październiku mogą poprawić krótkoterminowy apetyt na ryzyko i oczekiwania dotyczące płynności. Odnotowany dzienny wzrost bitcoina o 1,3% jest zgodny z taką reakcją. Przesunięcie wyceny nie oznacza jednak trwałego zwrotu w kierunku łagodniejszej polityki pieniężnej. Oczekiwania dotyczące podwyżki stóp w grudniu pozostają wysokie, w tym roku nie oczekuje się obniżek stóp, a restrykcyjne warunki finansowe mogą nadal ciążyć na wycenach kryptowalut. Silne dane dotyczące zatrudnienia, ponowny wzrost presji inflacyjnej, wyższe rentowności obligacji skarbowych USA lub jastrzębia komunikacja Fed mogą szybko odwrócić ten ruch. Historycznie rynki kryptowalut mogą przez krótki czas rosnąć, gdy oczekiwania dotyczące stóp procentowych łagodnieją, ale trwałe wzrosty zwykle wymagają wyraźniejszych dowodów na łatwiejszą politykę pieniężną i poprawę płynności. Równowaga między tymczasowym potencjałem wzrostowym a istotnym ryzykiem polityki pieniężnej uzasadnia neutralną klasyfikację bitcoina.