As chances de uma pausa do Fed em outubro aumentam, e o Bitcoin sobe
As probabilidades de outubro do Fed na Polymarket mudaram bruscamente a favor de uma pausa na reunião do Federal Reserve de 27 e 28 de outubro. Inicialmente, o mercado apontava 84% de chance de manutenção dos juros, após comentários do presidente do Fed de Nova York, John Williams. Mais tarde, dados de inflação do PCE de agosto mais fracos do que o esperado elevaram para 66% a probabilidade de nenhuma mudança, enquanto a chance de uma alta de 25 pontos-base caiu para 34%. O PCE cheio subiu 3,4% na comparação anual, abaixo da previsão de 3,7%, enquanto o núcleo do PCE aumentou 3,0%, abaixo da estimativa de 3,3%. O contrato de outubro atraiu um volume de aproximadamente US$ 20 milhões a US$ 23 milhões. As probabilidades de outubro do Fed ainda não confirmam uma mudança de política monetária. A Polymarket atribui 74% de chance a uma alta de 25 pontos-base em dezembro e 97% de probabilidade de não haver cortes de juros neste ano. Uma inflação elevada, dados de emprego resilientes, o aumento dos rendimentos dos Treasuries ou comentários agressivos do Fed poderiam reacender as expectativas de alta. O Bitcoin era negociado perto de US$ 84.116, com alta de cerca de 1,3% em 24 horas. Uma pausa no curto prazo pode favorecer o apetite por risco, mas os traders devem considerar as probabilidades de outubro do Fed como um sinal de mercado, e não como uma orientação oficial. Se o aperto monetário apenas for adiado, as condições financeiras poderão continuar restritivas e limitar ganhos sustentados do Bitcoin.
Neutral
O efeito imediato sobre o Bitcoin é moderadamente favorável, pois expectativas menores de alta dos juros em outubro podem melhorar o apetite por risco no curto prazo e as expectativas de liquidez. A alta diária de 1,3% registrada pelo Bitcoin é compatível com essa reação. No entanto, essa reprecificação não confirma uma mudança duradoura para uma política monetária mais acomodatícia. As expectativas de alta dos juros em dezembro continuam elevadas, não são esperados cortes de juros este ano e condições financeiras restritivas podem continuar pressionando as avaliações das criptomoedas. Dados fortes de emprego, uma nova pressão inflacionária, rendimentos mais altos dos Treasuries ou uma comunicação mais agressiva do Fed poderiam reverter rapidamente o movimento. Historicamente, os mercados de criptomoedas podem subir brevemente quando as expectativas de juros se tornam menos rígidas, mas ganhos sustentados geralmente exigem evidências mais claras de uma política monetária mais flexível e de melhora na liquidez. O equilíbrio entre uma alta temporária e riscos significativos de política monetária sustenta uma classificação neutra para o Bitcoin.