Khả năng Fed tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 10 tăng lên, Bitcoin tăng giá
Xác suất cho quyết định của Fed trong tháng 10 trên Polymarket đã chuyển mạnh sang khả năng tạm dừng tại cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 27–28/10. Trước đó, thị trường định giá 84% khả năng lãi suất được giữ nguyên sau các bình luận của Chủ tịch Fed New York John Williams. Sau đó, dữ liệu lạm phát PCE tháng 8 yếu hơn dự kiến đã nâng xác suất không thay đổi lên 66%, trong khi khả năng tăng 25 điểm cơ bản giảm xuống 34%. PCE toàn phần tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự báo 3,7%, còn PCE lõi tăng 3,0%, thấp hơn ước tính 3,3%. Hợp đồng tháng 10 ghi nhận khối lượng khoảng 20–23 triệu USD. Xác suất tháng 10 của Fed vẫn chưa xác nhận một bước ngoặt chính sách. Polymarket đánh giá xác suất tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 12 là 74% và xác suất không có đợt cắt giảm lãi suất nào trong năm nay là 97%. Lạm phát cao, dữ liệu việc làm bền bỉ, lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng hoặc các bình luận cứng rắn từ Fed có thể khôi phục kỳ vọng tăng lãi suất. Bitcoin được giao dịch quanh mức 84.116 USD, tăng khoảng 1,3% trong 24 giờ. Một đợt tạm dừng trong ngắn hạn có thể hỗ trợ tâm lý chấp nhận rủi ro, nhưng nhà giao dịch nên xem xác suất tháng 10 của Fed là tín hiệu thị trường thay vì định hướng chính thức. Nếu chính sách thắt chặt chỉ bị trì hoãn, các điều kiện tài chính có thể vẫn duy trì ở mức hạn chế và kìm hãm đà tăng bền vững của Bitcoin.
Neutral
Tác động tức thời đối với Bitcoin là hơi tích cực, vì kỳ vọng Fed tăng lãi suất vào tháng 10 thấp hơn có thể cải thiện khẩu vị rủi ro trong ngắn hạn và kỳ vọng về thanh khoản. Mức tăng 1,3% trong ngày của Bitcoin phù hợp với phản ứng đó. Tuy nhiên, việc định giá lại này không cho thấy một bước ngoặt ôn hòa bền vững. Kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn ở mức cao, không dự kiến có đợt cắt giảm lãi suất nào trong năm nay, và các điều kiện tài chính thắt chặt có thể tiếp tục gây sức ép lên định giá tiền mã hóa. Dữ liệu việc làm mạnh, áp lực lạm phát gia tăng trở lại, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ cao hơn hoặc phát biểu cứng rắn từ Fed có thể nhanh chóng đảo ngược đà tăng này. Trong lịch sử, thị trường tiền mã hóa có thể tăng trong thời gian ngắn khi kỳ vọng lãi suất dịu xuống, nhưng để duy trì đà tăng thường cần có bằng chứng rõ ràng hơn về chính sách tiền tệ nới lỏng và thanh khoản được cải thiện. Sự cân bằng giữa khả năng tăng giá tạm thời và rủi ro chính sách đáng kể ủng hộ việc xếp Bitcoin vào nhóm trung lập.