Kalshi häviää Ohio'n määräyskiellon — osavaltio voi panna täytäntöön urheiluvedonlyöntisäännöt
Ohio'n liittovaltion tuomioistuin hylkäsi Kalshin hakemuksen esitutkintamääräyksestä, jolloin Ohion sääntelyviranomaiset voivat jatkaa osavaltion rahapelilakien täytäntöönpanoa Kalshin urheilutapahtumasopimuksia vastaan oikeusprosessin jatkuessa. Kalshi väitti, että sen tapahtumasopimukset ovat liittovaltion sääntelemiä johdannaisia Commodity Futures Trading Commissionin (CFTC) alaisuudessa ja siten syrjäyttävät osavaltion lain. Yhdysvaltain piirioikeuden tuomari Sarah D. Morrison katsoi, ettei Kalshi ole osoittanut selvää menestymisen todennäköisyyttä liittovaltion etusija-argumentissaan, todeten että Kalshin tulkinta venyttäisi johdannaisten määritelmää liikaa ja voisi aiheuttaa ristiriitoja osavaltion rahapelijärjestelmien kanssa. Päätös säilyttää osavaltion täytäntöönpanoriskin Kalshin urheilusopimuksille ja lisää kansallista oikeudellista kiistaa siitä, kuuluvatko ennustemarkkinat ja niihin liittyvät tokenisoidut tai johdannaiseksi luokiteltavat tuotteet CFTC:n toimivaltaan vai osavaltioiden rahapelilakeihin. Päätös poikkeaa muista toimivalta-alueista, jotka ovat päätyneet toisin, mikä lisää mahdollisuutta, että asia etenee valitustuomioistuimiin. Kryptokauppiaille: ennustemarkkinapalveluiden sääntelyepävarmuus pysyy korkeana, mikä ylläpitää vaatimustenmukaisuuteen ja täytäntöönpanoon liittyvää riskiä kaikille Kalshin urheilutapahtumasopimuksiin liittyville tokeneille, johdannaisille tai tuotteille. Avainsanat: Kalshi, CFTC, Commodity Exchange Act, ennustemarkkinat, urheiluvedonlyönti, sääntelyriski.
Neutral
Päätös ylläpitää sääntelyepävarmuutta sen sijaan, että se vaikuttaisi suoraan minkään kryptovaluutan fundamentteihin, joten välitön hintavaikutus on rajallinen. Kalshin määräyksen menettäminen säilyttää osavaltion täytäntöönpanoriskin sen urheilutapahtumasopimuksille, mikä voi painaa markkinapsykologiaa tokenisoitujen tuotteiden osalta, jotka liittyvät tällaisiin sopimuksiin. Lyhyellä aikavälillä kauppiaat saattavat nähdä lisääntyvää volatiliteettia tai myyntipainetta niishikoodeissa tai johdannaisissa, jotka liittyvät ennakkomarkkinoihin, johtuen oikeudellisen riskin kasvusta ja mahdollisista noudattamiskustannuksista. Koska kuitenkaan mikään merkittävä natiivi-kryptovaluutta ei joutunut suoraan kohteeksi eikä päätös kiellä Kalshin laajempaa liiketoimintaa, pidemmän aikavälin markkinavaikutuksen pitäisi olla vaimea ja riippuvainen valitusasioiden tuloksista sekä laajemmista sääntelytrendeistä. Jos valitusasteet tai CFTC selventävät liittovaltion etusijaa ennakkomarkkinoiden hyväksi, negatiivinen paine voi kääntyä; päinvastoin laajempi osavaltioiden toimeenpano voi aiheuttaa pitkäkestoisia vastatuulia ennakkomarkkinatokeille. Kaiken kaikkiaan uutinen on sääntelykehitys, joka säilyttää epävarmuuden — riittävästi vaikuttamaan liittyvien tuotteiden riskipreemioihin, mutta ei niin paljon, että se liikuttaisi merkittävästi suuria kryptomarkkinoita.