قد تضيف تكاليف توصيل النفط 30 دولارًا إلى سعر النفط الخام
يمكن أن تصل كلفة برميل النفط الخام، الذي يبلغ سعره 100 دولار، إلى نحو 130 دولارًا على المشترين عند تسليمه، لأن تكاليف إيصال النفط تتجاوز السعر المرجعي. فالشحن البحري والتأمين والتخزين والمناولة والتمويل التجاري والتكرير كلها تزيد الفاتورة النهائية.
ويقول المقال إن الهجمات على ناقلات النفط قرب مضيق هرمز، التي أشار إليها تقرير صادر عن هيئة عمليات التجارة البحرية البريطانية، سلطت الضوء على مخاطر نقل النفط عبر مياه خطرة. ويمكن لارتفاع تكاليف الشحن والتأمين أن يزيد أسعار التسليم حتى عندما لا ينخفض الإنتاج. كما قد تضيف الأسواق علاوة للمخاطر الجيوسياسية بسبب المخاوف من اضطرابات مستقبلية.
ويمكن لهوامش التكرير وشح إمدادات البنزين أو الديزل أن يوسّعا الفجوة أكثر بين أسعار النفط الخام وأسعار الوقود. ويستشهد المقال أيضًا بتقدير من جيه بي مورغان يبلغ 94 دولارًا للبرميل، في حين كان خام برنت يتداول فوق 115 دولارًا، ما يوضح أن أسعار السوق قد تتجاوز بعض تقديرات القيمة الأساسية للنفط. وتتوزع التكلفة الإضافية على شركات النقل وشركات التأمين والجهات الممولة والتجار ومشغلي مرافق التخزين والمصافي.
Neutral
هذا شرح لأسعار النفط ومخاطر النقل، وليس تطورًا مباشرًا في أسواق العملات المشفرة. ولا يتحدث عن خسارة مؤكدة في إمدادات النفط أو عن تغيّر في ظروف سوق العملات المشفرة، لذا يُتوقع أن يكون التأثير المباشر على الأصول الرقمية محايدًا.
على المدى القصير، قد يراقب المتداولون احتمال حدوث اضطرابات إضافية حول مضيق هرمز. فالارتفاع المستمر في أسعار النفط قد يثير مخاوف التضخم ويؤثر في توقعات أسعار الفائدة. وإذا استجاب المستثمرون بتقليص انكشافهم على الأصول عالية المخاطر، فقد يتعرض البيتكوين والعملات البديلة لضغوط إلى جانب الأسهم. وفي المقابل، قد يرى بعض المتداولين في البيتكوين مخزنًا بديلًا للقيمة أثناء التوترات الجيوسياسية، إلا أن هذا السلوك غير ثابت ولا يضمن تحقيق مكاسب.
غالبًا ما أدت الصدمات الجيوسياسية وقفزات أسعار الطاقة في الماضي إلى تحولات سريعة في الإقبال على المخاطر والتقلبات في الأسواق العالمية. ويتوقف الأثر الأطول أمدًا على العملات المشفرة على ما إذا كانت تكاليف النفط والنقل المرتفعة ستستمر، وتؤثر في التضخم، وتغيّر توقعات السياسة النقدية للبنوك المركزية. في الوقت الراهن، يقدم المقال سياقًا لمتابعة مؤشرات الاقتصاد الكلي، لا إشارة تداول مستقلة؛ وينبغي للمتداولين أيضًا تقييم المؤشرات المرجعية لأسعار النفط وبيانات التضخم وعوائد السندات والدولار الأمريكي والتدفقات الخاصة بسوق العملات المشفرة.