מחירי הנפט והחששות מפני בינה מלאכותית מכניסים את השווקים למצב של הימנעות מסיכון
עליית מחירי הנפט והחששות המחודשים בנוגע לבינה מלאכותית העניקו לשווקים הגלובליים השבוע אופי של הימנעות מסיכון, לדברי BeiChen Lin, ראש אסטרטגיית ההשקעות בקנדה ב-Russell Investments. אי-הוודאות סביב עלויות האנרגיה וה-AI הכבידה על תחושת המשקיעים.
התחזית אינה שלילית לחלוטין. צמיחת הרווחים של חברות בארה״ב נותרת חזקה ומתרחבת מעבר למניות הטכנולוגיה של Magnificent Seven. בקנדה, התמתנות האינפלציה והצמיחה הכלכלית השברירית מרמזות כי הבנק המרכזי של קנדה ככל הנראה לא ימשיך במחזור ממושך של העלאות ריבית.
Bearish
המאמר מתאר מעבר להימנעות מסיכון, שנובע מעליית מחירי הנפט ומחוסר ודאות מחודש סביב בינה מלאכותית. שינויים כאלה עלולים להכביד על מטבעות קריפטוגרפיים בטווח הקצר, משום שסוחרים נוטים לצמצם חשיפה לנכסים תנודתיים כאשר התיאבון לסיכון נחלש. עלויות אנרגיה עולות עלולות גם לסבך את הציפיות לאינפלציה ולריבית, ובכך לתמוך בתנאים פיננסיים הדוקים יותר — רוח נגדית נוספת לשוקי הקריפטו.
עם זאת, ההשלכה הדובית מוגבלת. המאמר אינו דן ישירות במטבעות קריפטוגרפיים, והרווחים החזקים והמתרחבים של חברות בארה״ב מהווים משקל נגד לאווירה הזהירה. גם האינפלציה המתמתנת בקנדה והצמיחה השברירית אינן תומכות במחזור ממושך של העלאות ריבית מצד הבנק המרכזי של קנדה. כמו באירועים קודמים של הימנעות מסיכון על רקע גורמים מקרו־כלכליים, מחירי הקריפטו עשויים בתחילה לנוע בהתאם למניות, לתשואות האג״ח, לדולר האמריקאי ולנפט. עם זאת, הכיוון לטווח הארוך יהיה תלוי יותר בנזילות, בציפיות הריבית ובביקוש הייחודי לקריפטו. סוחרים עשויים לעקוב אחר עלייה בתנודתיות ולבדוק אם ביטקוין ואסימונים מרכזיים אחרים יורדים מתחת לרמות תמיכה חשובות; המאמר לבדו אינו מבסס מגמת ירידה מתמשכת.