អប្សិនគ្រីបតូ On-chain ត្រូវការសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលពីកិច្ចសន្យា Perp ដើម្បីពង្រីកទំហំ
អុបស្យុងគ្រីបតូ On-chain នៅតែជាទីផ្សារតូចមួយ បើទោះបីជាវាផ្តល់មធ្យោបាយឱ្យអ្នកជួញដូរបង្ហាញទស្សនៈរយៈពេលវែង ដោយមិនប្រឈមនឹងហានិភ័យនៃការបង្ខំរំលាយដូចកិច្ចសន្យា Perpetual ដែលប្រើអានុភាពក៏ដោយ។ ក្នុងរយៈពេល 30 ថ្ងៃរហូតដល់ថ្ងៃទី 19 ខែតុលា ឆ្នាំ 2026 អុបស្យុង On-chain មានទំហំជួញដូរតាមតម្លៃសន្មតប្រមាណ 4.9 ពាន់លានដុល្លារ ឬប្រហែល 0.8% នៃទំហំជួញដូរកិច្ចសន្យា Perpetual Futures វិមជ្ឈការ។ នៅខែកញ្ញា ទំហំជួញដូរជិតដល់ 5 ពាន់លានដុល្លារ ប៉ុន្តែសកម្មភាពភាគច្រើនប្រមូលផ្តុំនៅលើ Derive ហើយទំហំជួញដូរតាមតម្លៃសន្មតអាចធ្វើឱ្យការទាមទារកិច្ចសន្យាដែលថោកខ្លាំង និងស្ថិតនៅឆ្ងាយពីតម្លៃអនុវត្ត មើលទៅខ្ពស់ជាងការពិត។
អត្ថបទលើកឡើងថា ឧបសគ្គចម្បងគឺការទាក់ទាញអ្នកលក់អុបស្យុង។ ពួកគេត្រូវការទីផ្សារដែលមានជម្រៅដើម្បីការពារហានិភ័យ ខណៈដែលច្បាប់ទ្រព្យបញ្ចាំបែបប្រពៃណីអាចធ្វើឱ្យដើមទុនច្រើនពេកត្រូវបានចងទុក។ វេទិកាដែលបង្កើតឡើងលើហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ Perpetual Futures អាចជួយបាន ដោយអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកលក់ការពារហានិភ័យក្នុងគណនីតែមួយ និងប្រើប្រាស់ម៉ាជីនតាមផលប័ត្រ។ Hyperliquid ត្រូវបានលើកឡើងថាអាចក្លាយជាមជ្ឈមណ្ឌលសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងការចែកចាយ; Derive ជាម៉ាស៊ីនអុបស្យុងឈានមុខ; និង Paradex ជាកន្លែងសម្រាប់ប្រតិបត្តិការប្លុក។ Hypercall មានគោលបំណងបម្លែងអ្នកបង្កើតទីផ្សារ Perpetual ដែលមានស្រាប់ឱ្យក្លាយជាអ្នកផ្តល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលសម្រាប់អុបស្យុង។
សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៅតែមិនស្មើគ្នា។ តម្លៃអុបស្យុង BTC និង ETH នៅលើ Derive បានខិតជិតតម្លៃរបស់ Deribit ប៉ុន្តែអុបស្យុងលើថូខិនតូចៗជាច្រើនមានការបញ្ជាទិញលក់តិចតួច ឬគ្មានសោះ។ អត្ថបទមើលឃើញសក្តានុពលរយៈពេលវែងក្នុងអុបស្យុងលើទ្រព្យសកម្មថ្មីៗ ការជួញដូរជុំវិញនាឡិកា និងការការពារហានិភ័យដែលបង្កប់ក្នុងផលិតផល ប៉ុន្តែក៏កត់សម្គាល់ថាទីផ្សារព្យាករណ៍ និងផលិតផលប្រភេទគោលពីរនឹងប្រកួតប្រជែងដណ្តើមតម្រូវការផងដែរ។ ចំណុចសំខាន់សម្រាប់អ្នកជួញដូរគឺ កំណើនអុបស្យុងគ្រីបតូអាចផ្តល់ផលប្រយោជន៍ដល់វេទិកា Perpetual ផងដែរ ព្រោះអ្នកលក់អុបស្យុងតែងតែជួញដូរ Perpetual ដើម្បីការពារហានិភ័យ។
Neutral
អត្ថបទនេះវិភាគអំពីរចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារ និងសក្តានុពលកំណើន មិនមែនជារបាយការណ៍អំពីការបើកដំណើរការធំ ការវាយប្រហារ ឬការផ្លាស់ប្តូរបទប្បញ្ញត្តិនោះទេ។ តួលេខបង្ហាញថាសកម្មភាពកំពុងកើនឡើង៖ នៅខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2026 ទំហំតម្លៃសញ្ញាណនៃអុបសិនលើខ្សែសង្វាក់មានប្រហែល 5 ពាន់លានដុល្លារ។ ទោះជាយ៉ាងណា ទីផ្សារនៅតែតូច ដោយមានទំហំប្រហែល 0.8% នៃបរិមាណជួញដូរកិច្ចសន្យា perpetual បែបវិមជ្ឈការក្នុងរយៈពេល 30 ថ្ងៃដែលបានលើកឡើង។ ទំហំបែបនេះដោយខ្លួនវាមិនមែនជាសញ្ញាទិសដៅរយៈពេលខ្លីដ៏ខ្លាំងសម្រាប់ BTC ឬទីផ្សារទាំងមូលទេ។
ក្នុងរយៈពេលខ្លី ការចាប់អារម្មណ៍អាចផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍ដល់វេទិកាដូចជា Hyperliquid, Derive និង Paradex ហើយអ្នកជួញដូរអាចតាមដានបរិមាណអុបសិន ចំនួនកិច្ចសន្យាដែលនៅបើកចំហ ការបង្វិលទឹកប្រាក់បុព្វលាភ និងគម្លាតរវាងតម្លៃទិញនិងលក់។ ប៉ុន្តែការលើកទឹកចិត្តអាចធ្វើឱ្យទំហំតម្លៃសញ្ញាណកើនឡើង ដោយមិនបង្ហាញពីតម្រូវការដែលមាននិរន្តរភាពឡើយ ខណៈសៀវភៅបញ្ជាទិញដែលមានជម្រៅរាក់សម្រាប់ថូខឹនតូចៗអាចបង្កើនការរអិលតម្លៃ និងភាពប្រែប្រួល។ ការការពារហានិភ័យដោយប្រើអុបសិនក៏អាចបង្កើតប្រតិបត្តិការកិច្ចសន្យា perpetual បន្ថែមទៀត ប៉ុន្តែមិនមានន័យថានឹងមានការទិញទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានសុទ្ធជានិច្ចនោះទេ។
ក្នុងរយៈពេលវែង ប្រព័ន្ធរឹមធានារួម និងទីផ្សារកិច្ចសន្យា perpetual ដែលមានជម្រៅកាន់តែច្រើនអាចកាត់បន្ថយថ្លៃដើមការពារហានិភ័យ កែលម្អការផ្គត់ផ្គង់អុបសិន និងគាំទ្រករណីប្រើប្រាស់ថ្មីៗ រួមទាំងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យជុំវិញនាឡិកា និងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យទ្រព្យសកម្មដែលបានបម្លែងជាថូខឹន។ ការពង្រីកទីផ្សារនិស្សន្ទវត្ថុស្រដៀងគ្នានេះ ជាទូទៅផ្តល់ផលប្រយោជន៍ដល់ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ និងវេទិកាជួញដូរជាមុនសិន ខណៈឥទ្ធិពលទូលំទូលាយលើតម្លៃទ្រព្យសកម្មអាស្រ័យលើតម្រូវការរបស់អ្នកប្រើប្រាស់ និងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដែលបន្តមាន។ ដូច្នេះ ទស្សនៈរួមចំពោះទីផ្សារគឺអព្យាក្រឹត៖ ឱកាសរយៈពេលវែងមានលក្ខណៈវិជ្ជមានចំពោះហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធនិស្សន្ទវត្ថុ ប៉ុន្តែភស្តុតាងនៃការទទួលយកយ៉ាងទូលំទូលាយ និងយូរអង្វែងនៅមានកម្រិត។