On-chain crypto-opties hebben perp-liquiditeit nodig om op te schalen
On-chain crypto-opties blijven een kleine markt, hoewel ze handelaren een manier bieden om langetermijnvisies tot uitdrukking te brengen zonder het liquidatierisico van hefboomposities in perpetuals. In de 30 dagen tot en met 19 oktober 2026 bedroeg het nominale volume van on-chain opties ongeveer 4,9 miljard dollar, zo’n 0,8% van het volume in gedecentraliseerde perpetual futures. In september liep het volume op tot bijna 5 miljard dollar, maar een groot deel van de activiteit was geconcentreerd op Derive. Bovendien kan het nominale volume de vraag naar zeer goedkope contracten die ver out-of-the-money zijn, overschatten.
Volgens het artikel is het aantrekken van optieverkopers de grootste hindernis. Zij hebben diepe markten nodig om hun posities af te dekken, terwijl traditionele onderpandregels te veel kapitaal kunnen vastzetten. Platforms die zijn gebouwd op infrastructuur voor perpetual futures kunnen helpen doordat verkopers binnen dezelfde rekening kunnen hedgen en portfoliomarge kunnen gebruiken. Hyperliquid wordt genoemd als mogelijk centrum voor liquiditeit en distributie, Derive als toonaangevende optiesengine en Paradex als platform voor bloktransacties. Hypercall wil bestaande marketmakers in perpetuals omvormen tot liquiditeitsverschaffers voor opties.
De liquiditeit blijft ongelijk verdeeld. De prijsstelling van BTC- en ETH-opties op Derive is dichter bij die van Deribit gekomen, maar veel opties op kleinere tokens hebben weinig of helemaal geen verkooporders. Het artikel ziet langetermijnpotentieel in opties op nieuwe activa, 24-uurs handel en ingebouwde risicobescherming, maar merkt op dat voorspellingsmarkten en binaire producten ook om de vraag zullen concurreren. De belangrijkste conclusie voor handelaren: groei in crypto-opties kan ook platforms voor perpetuals ten goede komen, omdat optieverkopers regelmatig in perpetuals handelen om hun risico af te dekken.
Neutral
Het artikel analyseert de marktstructuur en het groeipotentieel en doet geen verslag van een grote lancering, hack of wijziging in de regelgeving. De cijfers wijzen op toenemende activiteit: het nominale volume van on-chain opties bedroeg in september 2026 ongeveer 5 miljard dollar. De markt blijft echter klein, met circa 0,8% van het volume in gedecentraliseerde perpetuals gedurende de genoemde periode van 30 dagen. Die omvang is op zichzelf geen sterk kortetermijnsignaal voor de richting van BTC of de bredere markt.
Op korte termijn kan de toegenomen aandacht platforms als Hyperliquid, Derive en Paradex ten goede komen. Handelaren kunnen het optievolume, de open interest, de premieomzet en de bied-laatspreads volgen. Prikkels kunnen het nominale volume echter opdrijven zonder dat dit op duurzame vraag wijst, terwijl ondiepe orderboeken voor kleinere tokens de slippage en volatiliteit kunnen vergroten. Het afdekken van risico’s met opties kan ook extra transacties in perpetuals veroorzaken, maar dat leidt niet noodzakelijk tot nettoaankopen van de onderliggende activa.
Op langere termijn kunnen gedeelde margesystemen en diepere perpetualmarkten de hedgingkosten verlagen, het aanbod van opties verbeteren en nieuwe toepassingen ondersteunen, waaronder 24-uursrisicobeheer en risicobeheer voor getokeniseerde activa. Vergelijkbare uitbreidingen van derivatenmarkten kwamen doorgaans eerst de infrastructuur en handelsplatforms ten goede; bredere effecten op activaprijzen zijn afhankelijk van aanhoudende gebruikersvraag en liquiditeit. De algemene marktvisie is daarom neutraal: de structurele kans is positief voor de derivateninfrastructuur, maar er is nog beperkt bewijs voor brede, blijvende adoptie.