Для масштабування ончейн-опціонів на криптовалюти потрібна ліквідність безстрокових контрактів

Ончейн-опціони на криптовалюти залишаються невеликим ринком, хоча й дають трейдерам змогу висловлювати довгострокові погляди без ризику ліквідації, притаманного безстроковим ф’ючерсам із кредитним плечем. За 30 днів до 19 жовтня 2026 року номінальний обсяг ончейн-опціонів становив близько 4,9 млрд доларів — приблизно 0,8% обсягу децентралізованих безстрокових ф’ючерсів. У вересні обсяг сягнув майже 5 млрд доларів, однак значна частина активності зосередилася на Derive, а номінальний обсяг може завищувати попит на дуже дешеві контракти, що перебувають далеко поза грошима. У статті стверджується, що головна перешкода — залучення продавців опціонів. Для хеджування їм потрібні глибокі ринки, тоді як традиційні вимоги до забезпечення можуть зв’язувати надто багато капіталу. Платформи на базі інфраструктури безстрокових ф’ючерсів можуть допомогти, дозволяючи продавцям хеджуватися в межах одного рахунку та використовувати портфельну маржу. Hyperliquid названо потенційним центром ліквідності й дистрибуції, Derive — провідним опціонним рушієм, а Paradex — майданчиком для блокових угод. Hypercall прагне залучити чинних маркетмейкерів безстрокових контрактів до надання ліквідності опціонам. Ліквідність і далі розподілена нерівномірно. Ціни опціонів BTC та ETH на Derive наблизилися до рівнів Deribit, але для багатьох опціонів на менші токени є мало заявок на продаж або їх немає зовсім. Стаття вбачає довгостроковий потенціал в опціонах на нові активи, цілодобовій торгівлі та вбудованому захисті від ризиків, водночас зазначаючи, що за попит конкуруватимуть ринки прогнозів і бінарні продукти. Головний висновок для трейдерів: зростання ринку криптоопціонів може принести користь і платформам безстрокових ф’ючерсів, адже продавці опціонів регулярно торгують такими ф’ючерсами для хеджування.