Он‑chain perpetuals айына 1 трлн АҚШ долларынан асты, DeFi perps біріктірілетін болғандықтан

Coinbase зерттеу жетекшісі Дэвид Дуонг хабарлауынша, 2025 жылы on‑chain ақыры жоқ фьючерстер (perps) ай сайынғы сауда көлемі бойынша 1 триллион доллардан асты, трейдерлер децентралдандырылған биржаларда левередждік позицияларға көшкен. Соңғы 30 күнде on‑chain perps шамамен 972 миллиард долларды өңдеді, көшбасшылар: Lighter (~203 млрд $), Aster (~171,8 млрд $) және Hyperliquid (~160,6 млрд $). Айтарлықтай шектерге Hyperliquid‑тің шілдедегі ~319 млрд $ айлық рекорды және қыркүйектегі іске қосылғаннан кейінгі Aster‑дің шамамен 36 млрд $ 24 сағаттық көлемі жатады. Негізгі факторлар ретінде альткоиндердің шектеулі спот‑ралілері, perps‑тегі тартымды левередж, on‑chain орындаудың және өтімділіктің жақсаруы, сондай‑ақ self‑custodial инфрақұрылымға сенімнің артуы аталады. Дуонг perps жоғары левереджді оқшауланған құралдардан кредиттеу, yield farming және токенделген нақты әлем активтерімен (RWA) интеграцияланатын композицияланатын DeFi‑примитивтерге айналып келеді деп пайымдайды; бұл динамикалық хедждеуге, жаңа пайыздық өнімдерге және кеңірек кепіл‑қолдануға мүмкіндік береді. Ол сондай‑ақ токенделген акция perpetual‑дерін (stock perps) келесі өсу бағыты ретінде атап өтеді. Тәуекелдер сақталады: левереджден туындайтын күшейген волатильдік, жүйелік левередждің ұлғаюы және көлемдер дәстүрлі туындылар нарықтарына жақындаған сайын реттеу бақылауының күшеюі. Сарапшылар 2026 жылды композициялануды айқындайтын жыл деп күтеді, AI‑сауда агенттері мен zero‑knowledge технологияларынан синергия мүмкіндіктерімен. Саудагерлер үшін үрдіс капитал тиімділігінің артуы мен жаңа стратегия қабаттарын білдіреді, бірақ левередж бен реттеу салдарынан үлкенірек хвостық тәуекелдерге де әкеледі.