המאבק על השליטה ב-Ondo מחריף לאחר מות המייסד
Ondo Finance, פרויקט מוביל לטוקניזציה של נכסים מהעולם האמיתי, מתמודד עם סכסוך משמעותי בנושאי ממשל וירושה לאחר שהמייסד והמנכ״ל Nathan Allman מת במפתיע במאי, בגיל 32, ללא צוואה. Allman היה הדירקטור היחיד ובעל השליטה בחברה. הוריו ירשו עיזבון שכלל זכויות שליטה ב-Ondo והקצאה גדולה של טוקני ONDO, לרבות אחזקות שהבשילו ומתוכננות להיפתח במהלך שלוש השנים הקרובות.
לאחר מותו של Allman, הנשיא לשעבר Ian De Bode מונה למנכ״ל בפועל. ביולי ניסתה נציגת העיזבון Kathleen Allman לארגן מחדש את הדירקטוריון, למנות את עצמה ליו״ר ולמנכ״לית זמנית, ולהדיח את De Bode. היא גם ערערה על מינויו ועל חבילת תגמול למנהל, שעל פי דיווחים הייתה שווה יותר מ-11 מיליון דולר. החבילה כללה שכר ובונוס שנתיים בסך 900,000 דולר, מענק חתימה של מיליון דולר, 26 מיליון טוקני ONDO מוגבלים, והקצאות הוניות שעשויות היו להגדיל משמעותית את אחזקותיו של De Bode.
הסכסוך התרחב בספטמבר, כאשר בתו של Allman, Lani Clinton, והמשקיע המוקדם David Chen ביקשו אפוטרופסות מוגבלת על חלקה של Kathleen Allman בעיזבון שירשה. הם העלו חששות בנוגע לכשירותה ולניהול הכספי שלה, טענות ש-Kathleen מכחישה. בתי המשפט טרם קבעו כי הטענות מבוססות. תיק הנוגע לשליטה תאגידית בדלאוור ותיק ירושה בהוואי מתמקדים כעת באותם נכסי ליבה: הון Ondo והחזקות בטוקני ONDO.
צו בית משפט מספטמבר אפשר ל-De Bode להמשיך בתפקידו כמנכ״ל בפועל וכדירקטור. Ondo ממשיכה לפתח מוצרים מבוססי טוקניזציה של אג״ח Treasury, קרנות ומניות, אך הסכסוך יוצר אי־ודאות בנוגע להנהלה, לממשל ולהיצע הטוקנים העתידי. על הסוחרים לעקוב אחר פסיקות בתי המשפט, פתיחות אפשריות של טוקנים, נזילות ותנודתיות ב-ONDO.
Neutral
השפעת המחיר הישירה על ONDO היא ניטרלית, משום שהמחלוקת עדיין לא הובילה לשינוי מאומת בהנהלה, למכירה כפויה של טוקנים או לפסיקת בית משפט המשפיעה על פעילות החברה. בטווח הקצר, כותרות משפטיות, חוסר הוודאות בנוגע למעמדו של דה בודה והחששות מחבילת התגמול בסך 11 מיליון דולר עלולים להגביר את התנודתיות ולפגוע באמון הסוחרים. פתיחות אפשריות של טוקנים ומכירות הקשורות לעיזבון עלולות גם להפעיל לחץ על הנזילות אם נכסים שהתקבלו בירושה ייכנסו לשוק.
עם זאת, צו בית המשפט מספטמבר שומר על רציפות תפעולית בכך שהוא מאפשר לדה בודה להישאר כמנכ״ל בפועל וכדירקטור. המשך הפיתוח של מוצרי אוצר, קרנות ומניות מטוקנים של Ondo עשוי להגביל את הירידה אם הפעילות העסקית תישאר יציבה. בטווח הארוך, הכרעה ברורה של בית המשפט עשויה לצמצם את דיסקאונט הממשל התאגידי ולשפר את האמון, בעוד שהעברת שליטה שנויה במחלוקת או מכירה גדולה של טוקנים עלולות ליצור לחץ דובי. מאחר שהתוצאה עדיין אינה מוכרעת, סיווג ניטרלי הוא המתאים ביותר, עם סיכון אירועי מוגבר עבור ONDO.