Oracle: KI-Wachstum und Auftragsbestand stützen die Kaufempfehlung

Oracle hält an seiner Kaufempfehlung fest, da eine starke Nachfrage nach KI und Cloud-Diensten die Wachstumsaussichten stützt. Der Umsatz im ersten Quartal stieg gegenüber dem Vorjahr um 30 %, während die Umsätze mit Cloud-Infrastruktur um 121 % zunahmen. Das Unternehmen stellte 850 Megawatt KI-Kapazität bereit und erreichte damit 85 % seiner Prognose; die Auslastung lag bei 97,9 %. Verlängerte Verträge wurden mit einem Aufschlag von 20 % bepreist. Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen beliefen sich auf 664 Milliarden US-Dollar, während der vertraglich gebundene Auftragsbestand etwa 93 % der Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2027 abdeckt. Innerhalb von zwölf Monaten werden rund 86 Milliarden US-Dollar erwartet, und Vorauszahlungen von Kunden finanzieren etwa 40 % der Investitionen. Die jüngste Einschätzung ergänzt, dass Oracles Verschuldungsgrad hoch ist und das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital 3,51 beträgt. Die Liquidität wird jedoch als solide und das Ausfallrisiko als gering eingestuft. Das zukunftsgerichtete EV/EBITDA liegt 29,6 % unter dem Fünfjahresdurchschnitt. Die Umsetzung bleibt das größte Risiko: Verzögerungen bei den Genehmigungen für das Jupiter-Projekt in New Mexico könnten die Entwicklung verlangsamen, dürften sich derzeit jedoch nicht auf die Prognose für das Geschäftsjahr 2027 auswirken. Für Händler ist entscheidend, ob Oracle den umfangreichen Auftragsbestand planmäßig in Umsatz umwandeln kann. Den Berichten zufolge beziehen sich die Sorgen um den Aktienkurs hauptsächlich auf den zeitlichen Ablauf und nicht auf eine nachlassende KI-Nachfrage.