El crecimiento de la IA de Oracle y su cartera de pedidos respaldan la recomendación de compra

Oracle mantiene la recomendación de compra, ya que la sólida demanda de IA y servicios en la nube respalda sus perspectivas de crecimiento. Los ingresos del primer trimestre aumentaron un 30 % interanual, y los ingresos de infraestructura en la nube crecieron un 121 %. La empresa puso a disposición 850 megavatios de capacidad para IA, alcanzando el 85 % de su previsión, con una utilización del 97,9 %; las renovaciones se fijaron con una prima del 20 %. Las obligaciones de rendimiento pendientes alcanzaron los 664.000 millones de dólares, mientras que la cartera de contratos cubre aproximadamente el 93 % de la previsión de ingresos para el ejercicio fiscal 2027. Se espera recibir unos 86.000 millones de dólares en los próximos 12 meses, y los pagos anticipados de los clientes financian alrededor del 40 % del gasto de capital. La evaluación más reciente añade que el apalancamiento de Oracle es elevado, con una ratio de deuda sobre patrimonio neto de 3,51, pero considera que su liquidez es sólida y el riesgo de impago, bajo. Su múltiplo EV/EBITDA previsto está un 29,6 % por debajo de la media de los últimos cinco años. La ejecución sigue siendo el principal riesgo: los retrasos en los permisos del proyecto Jupiter, en Nuevo México, podrían ralentizar su desarrollo, aunque actualmente no se espera que afecten a la previsión para el ejercicio fiscal 2027. Para los operadores, la cuestión clave es si Oracle podrá convertir su amplia cartera de pedidos en ingresos según lo previsto; los informes atribuyen las preocupaciones sobre la cotización principalmente a los plazos, no a un debilitamiento de la demanda de IA.