הצמיחה של Oracle בתחום הבינה המלאכותית וצבר ההזמנות תומכים בהמלצת קנייה

Oracle משאירה על כנה את דירוג הקנייה שלה, שכן ביקוש חזק ל-AI ולשירותי ענן תומך בתחזית הצמיחה שלה. ההכנסות ברבעון הראשון עלו ב-30% לעומת השנה הקודמת, וההכנסות מתשתיות ענן זינקו ב-121%. החברה סיפקה קיבולת AI בהיקף של 850 מגה-ואט, שהגיעה ל-85% מהתחזית שלה, עם שיעור ניצול של 97.9%; חוזים שחודשו תומחרו בפרמיה של 20%. יתרת המחויבויות לביצועים הגיעה ל-664 מיליארד דולר, בעוד צבר ההזמנות החוזי מכסה כ-93% מתחזית ההכנסות לשנת הכספים 2027. בתוך 12 חודשים צפויים להתקבל כ-86 מיליארד דולר, ומקדמות של לקוחות מממנות כ-40% מהוצאות ההון. ההערכה העדכנית מוסיפה כי המינוף של Oracle גבוה, עם יחס חוב להון עצמי של 3.51, אך הנזילות מתוארת כיציבה וסיכון חדלות הפירעון כנמוך. מכפיל EV/EBITDA העתידי שלה נמוך ב-29.6% מהממוצע לחמש שנים. הביצוע נותר הסיכון העיקרי: עיכובים בקבלת היתרים בפרויקט Jupiter בניו מקסיקו עלולים להאט את הפיתוח, אם כי נכון לעכשיו לא צפויה להם השפעה על התחזית לשנת הכספים 2027. עבור סוחרים, השאלה המרכזית היא אם Oracle תוכל להפוך את צבר ההזמנות הגדול שלה להכנסות במועד; הדוחות מייחסים את החששות ממחיר המניה בעיקר לעיתוי, ולא להיחלשות הביקוש ל-AI.