Рост ИИ-направления Oracle и портфель заказов поддерживают рекомендацию «Покупать»

Oracle сохраняет рекомендацию «Покупать»: высокий спрос на ИИ и облачные услуги поддерживает перспективы роста компании. Выручка за первый квартал выросла на 30% год к году, а выручка от облачной инфраструктуры увеличилась на 121%. Компания предоставила 850 мегаватт мощностей для ИИ, достигнув 85% от прогнозного показателя; загрузка составила 97,9%, а цены при продлении контрактов были на 20% выше. Объём оставшихся обязательств по исполнению контрактов достиг 664 млрд долларов, а заключённые контракты покрывают около 93% прогноза выручки на 2027 финансовый год. Ожидается, что в течение 12 месяцев поступит около 86 млрд долларов, а предоплаты клиентов обеспечивают примерно 40% капитальных затрат. В последней оценке также отмечается высокий уровень долговой нагрузки Oracle: отношение долга к собственному капиталу составляет 3,51. При этом ликвидность компании характеризуется как надёжная, а риск дефолта — как низкий. Прогнозный EV/EBITDA на 29,6% ниже среднего значения за последние пять лет. Главным риском остаётся исполнение планов: задержки с получением разрешений для проекта Jupiter в штате Нью-Мексико могут замедлить его развитие, хотя сейчас не ожидается, что они повлияют на прогноз на 2027 финансовый год. Для трейдеров ключевой вопрос — сможет ли Oracle своевременно превратить крупный портфель заказов в выручку; согласно отчётам, опасения по поводу курса акций связаны прежде всего со сроками, а не с ослаблением спроса на ИИ.