Oracle’ın yapay zekâ alanındaki büyümesi ve birikmiş siparişleri al tavsiyesini destekliyor

Oracle, güçlü yapay zekâ ve bulut talebinin büyüme görünümünü desteklemesiyle Al tavsiyesini koruyor. İlk çeyrek geliri yıllık bazda %30 artarken bulut altyapısı geliri %121 yükseldi. Şirket, 850 megavatlık yapay zekâ kapasitesini devreye alarak öngörüsünün %85’ine ulaştı; kapasite kullanım oranı %97,9 oldu ve yenilemeler %20 primle fiyatlandı. Kalan performans yükümlülükleri 664 milyar dolara ulaşırken, sözleşmeye bağlanmış iş hacmi 2027 mali yılı gelir tahmininin yaklaşık %93’ünü karşılıyor. Önümüzdeki 12 ayda yaklaşık 86 milyar dolar tahsil edilmesi bekleniyor; müşteri ön ödemeleri sermaye harcamalarının yaklaşık %40’ını finanse ediyor. Son değerlendirmede Oracle’ın 3,51’lik borç/özkaynak oranıyla yüksek kaldıraçlı olduğu belirtilirken likiditesi sağlam, temerrüt riski ise düşük olarak nitelendiriliyor. İleriye dönük EV/FAVÖK çarpanı, beş yıllık ortalamasının %29,6 altında. Uygulama süreci başlıca risk olmaya devam ediyor: New Mexico’daki Jupiter projesine ilişkin izin gecikmeleri geliştirme sürecini yavaşlatabilir, ancak şu aşamada 2027 mali yılı tahminlerini etkilemesi beklenmiyor. Yatırımcılar için temel soru, Oracle’ın büyük sipariş birikimini zamanında gelire dönüştürüp dönüştüremeyeceği. Raporlar, hisse fiyatına ilişkin endişelerin yapay zekâ talebinin zayıflamasından değil, esas olarak zamanlamadan kaynaklandığını belirtiyor.