Tăng trưởng AI và lượng đơn hàng tồn đọng của Oracle củng cố khuyến nghị mua

Oracle duy trì khuyến nghị Mua khi nhu cầu mạnh về AI và dịch vụ đám mây hỗ trợ triển vọng tăng trưởng. Doanh thu quý I tăng 30% so với cùng kỳ năm trước, còn doanh thu từ hạ tầng đám mây tăng 121%. Công ty đã cung cấp 850 megawatt công suất AI, đạt 85% mức dự báo, với tỷ lệ sử dụng 97,9%; các hợp đồng gia hạn được định giá cao hơn 20%. Nghĩa vụ thực hiện còn lại đạt 664 tỷ USD, trong khi lượng hợp đồng đã ký bao phủ khoảng 93% dự báo doanh thu cho năm tài chính 2027. Dự kiến khoảng 86 tỷ USD sẽ được thu trong vòng 12 tháng, và khoản trả trước của khách hàng tài trợ khoảng 40% chi tiêu vốn. Đánh giá mới nhất cho biết thêm rằng Oracle có đòn bẩy tài chính cao, với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 3,51, nhưng thanh khoản được đánh giá là vững và rủi ro vỡ nợ thấp. EV/EBITDA dự phóng của công ty thấp hơn 29,6% so với mức trung bình năm năm. Khâu triển khai vẫn là rủi ro chính: việc chậm cấp phép cho dự án Jupiter tại New Mexico có thể làm chậm tiến độ phát triển, dù hiện chưa được dự báo sẽ ảnh hưởng đến kế hoạch năm tài chính 2027. Đối với các nhà giao dịch, câu hỏi then chốt là liệu Oracle có thể chuyển lượng đơn hàng tồn đọng lớn thành doanh thu đúng tiến độ hay không; các báo cáo cho rằng lo ngại về giá cổ phiếu chủ yếu bắt nguồn từ thời điểm triển khai, chứ không phải nhu cầu AI suy yếu.