Orca ו-Streamex משיקות בריכת ניירות ערך GLDY מורשית ב-Solana
Orca ו-Streamex השיקו תשתית מסחר onchain על Solana לניירות ערך מוקטנים (tokenized), כשהן מתחילות עם הטוקן GLDY הגבוּת בזהב. משקיעים מוסמכים ומאושרים יכולים לסחור ב-GLDY דרך בריכות נזילות מורשות (permissioned) של Orca, שפועלות 24/7 על מסילות הבורסה המבוזרת של Solana.
המודל מקשר זכאות לתהליך KYC ואישור (accreditation) של Streamex. חשבונות טוקן מוקפאים עד לסיום האימות, ונתוני הזכאות מעודכנים onchain בזמן אמת כדי להגביל גישה למשתתפים מאושרים בלבד. Orca ו-Streamex מציינות גם שאינן ברוקרים או מתווכים עבור משקיעים שמוכרים מחדש GLDY.
Orca מדווחת כי ה-AMM שלה על Solana עיבד מעל $500 מיליארד בנפח מסחר מצטבר מאז ההשקה ולא חווה ניצולים של חוזים חכמים. החברות מציבות את בריכת GLDY כתבנית לנכסי RWA תאימים נוספים, כולל מניות, איגרות חוב, נדל"ן וסחורות בתצורה ממוקזרת.
עבור סוחרים, זה עשוי לשפר נזילות בשוק המשני עבור ניירות ערך מותאמים (tokenized) תואמי רגולציה, אך העיצוב המורשה (permissioned) מגביל דליפה ישירה לשווקי טוקנים ציבוריים.
Neutral
הפוטנציאל היורד הוא בעיקר מבני: בריכות נזילות permissioned ב-Solana יכולות להעמיק את גישת השוק המשני לנכסי RWA תואמים (GLDY) וליצור גילוי מחירים 24/7 עקבי יותר בתוך קבוצת המשקיעים המאושרת. עם זאת, העיצוב ה-permissioned מגביל את הזרימה הניתנת לכתובת על ידי הגבלת בעלי הזכויות העומדים בקריטריונים באמצעות בדיקות KYC/הסמכה והקפאת ארנקים עד לאימות.
לכן, ההשפעה בטווח הקצר סביר שתהיה מוגבלת ומוקטנת ל-GLDY ומוצרים דומים ותואמים permissioned, במקום לזרימת סיכון רחבה אל שוקי הקריפטו הציבוריים. בטווח הארוך, אם מודל זה יתברר כניתן להרחבה והרשויות ימשיכו לאשר פלטפורמות למסחר בניירות ערך ממומשים, זה יכול לתמוך בביקוש יציב לתשתיות RWA תואמות—אך עדיין ייתכן שזה לא יתורגם לתנופה גדולה בשוק הספוט עבור SOL או טוקנים לא קשורים.