פקיסטן הוציאה NOC ל-Binance ו-HTX, פותחת את הדרך לפעילויות קריפטו מפוקחות ואפשרות לטוקניזציה של נכסים ריבוניים
הרשות הרגולטורית לנכסים ווירטואליים של פקיסטן (PVARA) העניקה אישורי 'אין התנגדות' (NOC) לבורסות הגדולות Binance ו‑HTX, מה שמאפשר להן להתחיל צעדי הכנה לקראת פעילות מפוקחת בפקיסטן. ה‑NOC אינם רישיונות תפעול אלא מאפשרים לבורסות להירשם במערכת למניעת הלבנת הון (AML) של פקיסטן, להגיש בקשה להקמת חטיבות מקומיות, לתאם עם רשות ניירות ערך ולהכין הגשות לרישיון מלא ברגע שחוק הנכסים הווירטואליים והתקנות הנלוות יתבססו. בנוסף, Binance חתמה על מזכר הבנות עם הרשויות הפקיסטניות לבדוק הנפקת טוקנים על נכסי ריבונות בשווי של עד 2 מיליארד דולר — כולל אגרות חוב ממשלתיות, שטרי אוצר וחלק מהמלאי של סחורות — כדי להגביר את הנזילות ולהרחיב את הגישה לשווקים בינלאומיים. גורמים פקיסטניים הציגו את האישורים כחלק מהטמעת רישוי בשלבים, תוך התאמה לדרישות FATF, לקראת רפורמות רחבות יותר בתחום הכספים הדיגיטליים ב‑2025 הכוללות את חוק הנכסים הווירטואליים, פיילוט למטבע דיגיטלי של הבנק המרכזי (CBDC) ואמצעים לגבי סטייבלקוינים. הבורסות עדיין חייבות לקבל רישיונות מלאים לפני שיציעו מסחר לציבור. עבור סוחרים, המהלך מסמן מעבר מנתיבי קמעונאות בלתי פורמליים לגישה לשוק מפוקח; אבני דרך באשר לרישוי וכל התקדמות בטוקניזציה של נכסי ריבונות עשויים להעלות את עוצמת המסחר המקומית, להגביר את הביקוש לטוקנים מרכזיים ולסטייבלקוינים המשמשים בזרמי on‑ ו‑off‑ramp, וליצור אירועי נזילות מקומיים שיש לעקוב אחריהם בטווח הקרוב עד הבינוני.
Bullish
ה‑NOC עצמן הן הכנה ולא רישיונות מלאים, ולכן ההשפעה המיידית על השוק מוגבלת; עם זאת, הן מורידות באופן מהותי את המחסומים הרגולטוריים בפני Binance ו‑HTX להקים פעילות מקומית. עבור סוחרים זה מעיד באופן מתון על מגמה שוֹכֶנֶת (bullish) כי: 1) תשתיות on‑ ו‑off‑ramp מפוקחות נוטות להגדיל עם הזמן את זרמי הפיאט‑קריפטו המקומיים ונפחי המסחר; 2) טוקניזציה פוטנציאלית של עד 2 מיליארד דולר בנכסים ריבוניים יוצרת מקור חדש לנזילותOn‑chain ועלולה לעודד ביקוש לטוקנים עיקריים ו‑stablecoins המשמשים להסדרים; ו‑3) המהלך מאותת על בהירות רגולטורית ומפת דרכים רישוי מדורגת התואמת ל‑FATF שמפחיתה סיכון זנב רגולטורי לעומת סביבה לא מוסדרת. תנודתיות לטווח הקצר עלולה להישאר כשהשווקים מעריכים צעדים לקראת רישוי מלא וכל פיילוט טוקניזציה; בטווח הבינוני החדשות תומכות בנפח מקומי גבוה יותר ונזילות עמוקה יותר — רקע בונה לביקוש אזורי לטוקנים. ההשפעה הכוללת על טוקנים עיקריים ו‑stablecoins צפויה להיות חיובית אך הדרגתית, בכפוף לאישורי רישוי מלא וליישום מוצלח של הטוקניזציה.