פקיסטן מאשרת את חוק הנכסים הווירטואליים 2026 ומקימה את PVARA לרישוי ופיקוח על חברות קריפטו
הפרלמנט של פקיסטן אישר את חוק הנכסים הוירטואליים 2026, שמקימו רשמית את הרשות לפיקוח על נכסים וירטואליים של פקיסטן (PVARA) כרגולטור הראשי של נכסי דיגיטל במדינה. החוק דורש מבורסות, נאמנים, ספקי ארנקים, מנפיקי טוקנים, פלטפורמות הלוואה וספקי שירותי קריפטו אחרים לקבל רישיונות בתוך שישה חודשים, אחרת יעמדו לקנסות של עד PKR 50 מיליון (~179,000$) ולעד חמש שנות מאסר; הצעות טוקנים לא מורשות נושאות קנסות של עד PKR 25 מיליון (~89,000$) ולשלוש שנות מאסר. ל-PVARA נתונה הסמכות לאכוף כללי AML/CTF, להטמיע עמידה בסנקציות בינלאומיות ולדרוש שירותים שיעמדו בסטנדרטים פיננסיים התואמים השריעה. צעדי הכנה כוללים סנדבוקס רגולטורי שהושק בפברואר 2026 ותעודות אי-התנגדות (NOC) שניתנו לפלטפורמות הגדולות (Binance, HTX) בדצמבר 2025. משרד האוצר בחן הטוקניזציה של עד 2 מיליארד דולר בנכסים ממשלתיים ממשיים בשיתוף Binance. PVARA, שנוצרה כישות ביולי 2025 ומנוהלת על ידי בילל בין סאקיב, מתאמת עם בנק המדינה של פקיסטן לשילוב מסלולי בנקאות, פיתוח מסגרות רישוי ותמיכה בתשתיות כרייה ותשלומים. לפי הערכות רשמיות 30–40 מיליון פקיסטנים משתמשים בנכסים דיגיטליים ומקורות בתעשייה מקשרים לפקיסטן פעילות מסחר שנתית של מעל 300 מיליארד דולר. הרשויות מציינות שהחוק מסיר את אי-הבהירות המשפטית ומייצר התאמה של פקיסטן לסטנדרטים גלובליים של AML; צופים מזהירים שזה עשוי להחמיר את הלחץ הרגולטורי האזורי. לסוחרים: צפו להאצה ברישוי מקומי, לאכיפה מחמירה יותר של AML/KYC, לשיפור אפשרי בגישה בנקאית לחברות מורשות ולסיכון משפטי מוגבר עבור פעולות בלתי מורשות — גורמים שעשויים להטות את זרמי המסחר, הנזילות המקומית ועלויות הציות של הבורסות בטווח הקצר והארוך.
Neutral
החוק מביא מסגרת רגולציה ברורה וכוח אכיפה לסקטור הקריפטו של פקיסטן. עבור שוק הקריפטו המקומי, זה נייטרלי באופן כללי. אלמנטים חיוביים: רישוי ושילוב בנקאות לחברות צייתניות יכולים לשפר את הנזילות המקומית, הגישה המוסדית והאמינות של השוק לטווח הארוך — דבר שעלול להיות בעל השפעה בוליש על נפחי בורסות מקומיות ופרויקטים הממלאים דרישות. אלמנטים שליליים: עונשים חמורים, אכיפת AML/CTF ועמידה בדרישות שריעה מגבירים סיכון משפטי ותפעולי לטווח הקצר עבור מפעילים ללא רישיון ועלולים לדחוף חלק מהפעילות לאוף־שור או לפלטפורמות לא מוסדרות — לחץ ביריש על הנפחים המקומיים. לאור התערובת, ההשפעה המיידית על מחירי טוקנים גלובליים נזילים (למשל BTC, ETH) צפויה להיות מוגבלת. ההשפעות העיקריות בשוק יהיו מבניות: העברת מסחר מתחומים לא מוסדרים לפלטפורמות מורשות, עלויות ציות גבוהות יותר ושיפור הדרגתי בתשתיות הפיאט–קריפטו המקומיות. סוחרים צריכים לצפות לתנודתיות מוגברת סביב פעולות אכיפה, הודעות NOC/רישיונות וכל שילוב בנקאי, אך אין אות כיוון ברור למחיר של מטבעות מרכזיים רק בעקבות החוק עצמו.