PAPERの送金凍結で取引が後退

PaperTradeは、PAPERトークンの譲渡不可状態を無期限に維持すると発表しました。ウォレットへの送金や二次市場での取引を可能にする時期は示されていません。同社によると、この制限は攻撃者によるPAPERの空売りや価格操作、プロトコルの流動性プールの枯渇を防ぐためです。現在、PAPERの公開スポット市場はありませんが、ParagonとAsterがPAPERのプレマーケット契約を停止した後、Hyperliquidは関連する未決済の無期限先物ポジションを0.026296ドルで決済しました。 発表と同時に急激な縮小も起きました。PaperTradeのBTC建て建玉は41%減の2億3,000万ドル、ETH建て建玉は55%減の6,630万ドルとなり、資金の約7%が流出した結果、預かり資産総額は5,830万ドルになりました。こうした減少を受け、一部のユーザーは主にPAPER報酬を得るために取引していたのではないかという疑問が浮上しています。23,675アカウントのうち、利益を上げたのは約3,500アカウントでした。Lookonchainによると、損失額上位25人のトレーダーのうち21人は、ステーキング報酬を受け取った後も赤字でした。 PaperTradeは最大1,000倍のレバレッジに対応したBTC・ETHの合成無期限先物を開始し、名目取引高が1兆ドルを超えたと報告しています。この数値はレバレッジをかけたポジションの規模を示すもので、ユーザーの預入額ではありません。トレーダーは損失を確定したり、清算されたりするとPAPERを獲得します。初期の発行率は損失1ドルにつき100 PAPERで、流動性プールが200万ドルを超えると段階的に引き下げられる予定です。ステーカーはプロトコル手数料と、500万ドルのソフトキャップを超える余剰利益からUSDCの分配を受け取れます。報告されたステーキング参加率は94～98%です。 PaperTradeは初期ユーザーの優位性を抑えるため、発行量の調整を計画していますが、PAPERに供給上限はありません。そのため将来、譲渡が可能になれば売り圧力が生じる可能性があります。一方、譲渡が無効のままでは、保有者は二次市場で売却できません。トークンの価値はプロトコルの活動やトレーダーの損失にも左右され、取引が減れば弱まる可能性があります。トレーダーにとって、最近の資金流出と建玉の減少は、PaperTradeがトークン報酬以外の持続的な取引需要を獲得する必要があることを示しています。