PaperTrade-тің 1 000x иықпен саудаланатын мәңгілік фьючерстері қарқын алды, бірақ өтімділік пен PAPER сыйақылары тәуекелді арттырады

HyperEVM негізіндегі синтетикалық мерзімсіз фьючерстер платформасы PaperTrade 10 қазанда іске қосылғаннан кейінгі алғашқы 10 минутта номиналды сауда көлемін 14,4 млрд долларға жеткізіп, алғашқы 24 сағатта 678 млрд доллардан асырды. Оның BTC және ETH нарықтары 1 000 есеге дейінгі левередж ұсынады, қаржыландыру комиссиясы жоқ және сырғусыз орындалатыны жарнамаланады. PaperTrade әр позицияның қарсы тарабы болады, пайда мен шығынды ортақ USDC пулынан есептейді және баға бағдары ретінде Hyperliquid-тегі ең жақсы сатып алу және сату бағаларының орташа мәнін қолданады. Іске қосылған кездегі шапшаң белсенділіктен кейін бәсеңдеу белгілері байқалды: хабарларға сәйкес, ашық позициялар көлемі 12 сағат ішінде шамамен 60%-ға төмендеп, 1,3 млрд долларға жуықтады, ал маржа шамамен 30%-ға азайып, 14,34 млн долларға түсті. Пайдаланушылар шағын ордерлердің орындалуы да ұзағырақ кідіріп жатқанын хабарлады. PaperTrade бастапқыда кептелісті азайту үшін ірі позицияларға рұқсат бергеннен кейін позиция лимиттерін қатайтып жатқанын мәлімдеді. Өтімділік пен төлем шарттары негізгі тәуекелдер болып қала береді. Пул бірден өтей алмайтын пайда кезекке түсу ретімен төленеді, ал протоколдың тәуекел құжаттары пул қалдығының теріс мәнге түсуіне мүмкіндік береді. Төлем қисығы ақырында алынатын соманы да шектеуі мүмкін, сондықтан сырғусыз орындалу толық немесе дереу төлемге кепілдік бермейді. 1 000 еселік левередж кезінде бағаның 0,10%-ға қолайсыз өзгеруі бастапқы маржаға тең; шамамен 0,05% қозғалыстан кейін мәжбүрлі жабылу болуы мүмкін. PaperTrade Hyperliquid-те позицияларды хеджирлемейтіндіктен, трейдерлер Hyperliquid баға белгілеулеріндегі өзгерістер позицияларға әсер етуі немесе манипуляция қаупін тудыруы мүмкін бе деген сұрақ та қойды. PaperTrade-тің PAPER токені алдын ала өндірілген жоқ және командаға бастапқы үлес бөлінбеген. Тиісті талаптарға сай пайдаланушылар шығынға ұшырағанда немесе олардың позициялары мәжбүрлі жабылғанда токен шығарылады. Қолданыстағы құжаттарға сәйкес, бақыланатын ақшалай қалдық 2 млн доллардан төмен болғанда талаптарға сай әрбір жоғалған 1 доллар үшін 100 PAPER беріледі; қалдық өскен сайын мөлшерлеме төмендейді. PAPER-ді протокол кірісін алу үшін стейкингке қоюға болады, бірақ іске қосылған кезде аударымдарға шектеу қойылған және токеннің жария нарықтық бағасы жоқ, сондықтан сыйақының құны белгісіз. Шығынға негізделген мұндай сыйақы үлгісі тәуекелге баруға ынталандыруы мүмкін, ал платформаның ұзақ мерзімді келешегі әділ орындалуға, сенімді төлемдерге, бағаны қорғау тетіктеріне және тұрақты сұранысқа байланысты.