PaperTrades Einlagenkampagne über 140 Millionen Dollar wird durch die Kehrtwende bei der Übertragbarkeit von PAPER getroffen
PaperTrade warb 140 Millionen US-Dollar an Vorab-Einlagen ein, indem es Tradern einen Hebel von bis zu 1.000:1 und PAPER-Token als Rückvergütung für Verluste anbot. Später erklärte das Protokoll, PAPER nicht mehr übertragbar machen zu wollen, und machte damit eine wichtige Erwartung früher Einzahler zunichte. Jason Pagoulatos, Head of Markets bei Delphi Research, sagte, die Entscheidung könne das Risiko von Angriffen auf die Plattform senken, bezeichnete die Änderung für Nutzer, die unter den ursprünglichen Bedingungen eingezahlt hatten, jedoch als Köder-und-Wechsel-Taktik. Ein Tracker zeigte, dass die Staking-Einnahmen von PaperTrade innerhalb eines Tages um 93 Prozent sanken. Die Kehrtwende wirft Fragen zum Nutzen und zur Nachfrage nach PAPER auf sowie dazu, ob das Protokoll sein Geschäft ohne die Abhängigkeit von seinem Token aufrechterhalten kann.
Bearish
Die Nachricht ist negativ für PAPER, weil PaperTrade seinen Plan zurückgezogen hat, den Token übertragbar zu machen. Dadurch wird eine Erwartung geschwächt, die möglicherweise die Entscheidung von Nutzern beeinflusst hat, Einzahlungen zu tätigen. Eine geringere Übertragbarkeit kann die Liquidität einschränken und es Inhabern erschweren, den Token zu bewerten oder zu verkaufen. Der gemeldete Rückgang der Staking-Einnahmen um 93 Prozent an einem Tag verstärkt die Sorgen hinsichtlich des Nutzerengagements und der Fähigkeit des Protokolls, nachhaltige Nachfrage zu erzeugen.
Kurzfristig könnten Händler ihr Engagement in PAPER reduzieren oder eine höhere Risikoprämie verlangen, bis das Team den Nutzen des Tokens, die Rechte der Nutzer und das Ertragsmodell des Protokolls klarstellt. Die Änderung könnte auch zu einer genaueren Prüfung der Einzahlungsbedingungen und der Anreize zum Start von PaperTrade führen. Ähnliche Kehrtwenden bei Token-Plänen haben häufig Unsicherheit und Verkaufsdruck beim betroffenen Projekt ausgelöst. Die Marktreaktion hängt jedoch davon ab, ob Nutzer ihre Mittel abheben können und ob das Projekt Alternativen anbietet.
Langfristig hängt die Auswirkung von der Umsetzung ab. PAPER nicht übertragbar zu halten, könnte einige Angriffsvektoren verringern, wie Pagoulatos argumentierte. Das Protokoll muss jedoch nachweisen, dass sein Handelsgeschäft Nutzer anziehen und Einnahmen erzielen kann, ohne auf spekulative Token-Anreize angewiesen zu sein. Dies ist ein negatives Signal für das konkrete Projekt, aber kein eindeutiger Beleg für eine allgemeine Schwäche des Kryptomarktes. Die Auswirkungen auf große Vermögenswerte wie ETH dürften begrenzt bleiben, sofern der Vorfall nicht umfassendere Risiken im gehebelten Handel oder hinsichtlich der Zahlungsfähigkeit der Plattform offenlegt.