PAPERの譲渡可能性をめぐる方針転換で、PaperTradeの1億4,000万ドルの預金獲得キャンペーンに打撃
PaperTradeは、トレーダーに最大1,000倍のレバレッジと、損失に対するリベートとしてPAPERトークンを提供し、1億4,000万ドルの事前預け入れを集めた。その後、プロトコルはPAPERを譲渡可能にする計画はもはやないと表明し、初期預け入れ者の重要な期待を覆した。Delphi Researchのマーケット部門責任者、ジェイソン・パグラトス氏は、この決定によってプラットフォームへの攻撃リスクが低下する可能性があると述べる一方、当初の条件を前提に預け入れたユーザーに対する「餌で釣って条件を変える」行為だと評した。あるトラッカーによると、PaperTradeのステーキング収益は1日で93％減少した。この方針転換は、PAPERの有用性や需要に加え、プロトコルが自らのトークンに依存せず事業を維持できるのかという疑問を投げかけている。
Bearish
このニュースはPAPERにとって弱材料です。PaperTradeがトークンを譲渡可能にする計画を撤回したことで、ユーザーが預け入れを決める際に影響した可能性のある期待が後退しました。譲渡可能性が低下すれば流動性が制限され、保有者がトークンの価値を判断したり、売却したりすることが難しくなる可能性があります。ステーキング収益が1日で93％減少したとの報告も、ユーザーの関与や、プロトコルが持続的な需要を生み出す能力への懸念を強めています。
短期的には、チームがトークンの用途、ユーザーの権利、プロトコルの収益モデルを明確にするまで、トレーダーはPAPERへのエクスポージャーを減らすか、より高いリスクプレミアムを求める可能性があります。この変更により、PaperTradeの入金条件やローンチ時のインセンティブに対する精査も強まるでしょう。トークン計画を同様に撤回したケースでは、対象プロジェクトに不確実性や売り圧力が生じることが多くありました。ただし、市場の反応は、ユーザーが資金を引き出せるか、プロジェクトが代替策を提示するかによって異なります。
長期的な影響は、実行力次第です。Pagoulatosが主張したように、PAPERを譲渡不可のままにすることで、一部の攻撃経路を減らせる可能性はあります。しかし、プロトコルは投機的なトークン報酬に頼らず、取引事業でユーザーを獲得し、収益を生み出せることを示す必要があります。これは個別プロジェクトにとってのマイナス材料であり、暗号資産市場全体が弱いことを示す明確な証拠ではありません。レバレッジ取引やプラットフォームの支払い能力に関する広範なリスクが明らかにならない限り、ETHなどの主要資産への影響は限定的とみられます。