Kampania depozytowa PaperTrade o wartości 140 mln dolarów ucierpiała wskutek zmiany stanowiska w sprawie transferowalności PAPER
PaperTrade przyciągnął 140 mln dolarów w ramach wcześniejszych wpłat, oferując traderom dźwignię do 1000x oraz tokeny PAPER jako rekompensatę za straty. Później protokół poinformował, że nie planuje już umożliwiać transferowania tokenów PAPER, wycofując się z jednego z kluczowych oczekiwań pierwszych deponentów. Jason Pagoulatos, szef działu rynków w Delphi Research, powiedział, że decyzja może ograniczyć ryzyko ataków na platformę, ale określił tę zmianę jako przynętę i późniejszą podmianę warunków wobec użytkowników, którzy wpłacili środki na pierwotnych zasadach. Według jednego z narzędzi śledzących przychody PaperTrade ze stakingu spadły w ciągu jednego dnia o 93%. Ten zwrot budzi pytania o użyteczność i popyt na PAPER, a także o to, czy protokół może utrzymać działalność bez polegania na swoim tokenie.
Bearish
Wiadomości są niekorzystne dla PAPER, ponieważ PaperTrade wycofało się z planu umożliwienia transferowania tokena, osłabiając oczekiwanie, które mogło wpłynąć na decyzję użytkowników o wpłacie środków. Mniejsza możliwość transferu może ograniczyć płynność i utrudnić posiadaczom wycenę tokena lub wyjście z inwestycji. Zgłoszony spadek przychodów ze stakingu o 93% w ciągu jednego dnia zwiększa obawy dotyczące zaangażowania użytkowników i zdolności protokołu do generowania trwałego popytu.
W krótkim terminie inwestorzy mogą ograniczyć ekspozycję na PAPER lub zażądać wyższej premii za ryzyko, dopóki zespół nie wyjaśni użyteczności tokena, praw użytkowników i modelu przychodów protokołu. Zmiana może również zwiększyć kontrolę nad warunkami wpłat i zachętami związanymi z uruchomieniem PaperTrade. Podobne zmiany planów dotyczących tokenów często wywoływały niepewność i presję sprzedażową w dotkniętym projekcie, choć reakcja rynku zależy od tego, czy użytkownicy mogą wypłacić środki i czy projekt oferuje alternatywy.
W dłuższej perspektywie wpływ będzie zależał od realizacji planów. Utrzymanie braku możliwości transferowania PAPER może ograniczyć niektóre wektory ataku, jak argumentował Pagoulatos, ale protokół będzie musiał udowodnić, że jego działalność handlowa potrafi przyciągać użytkowników i generować przychody bez spekulacyjnych zachęt związanych z tokenem. To negatywny sygnał dotyczący konkretnego projektu, a nie jednoznaczny dowód szerokiej słabości rynku kryptowalut. Wpływ na duże aktywa, takie jak ETH, prawdopodobnie będzie ograniczony, chyba że to zdarzenie ujawni szersze ryzyko związane z handlem z dźwignią lub wypłacalnością platform.