Binatikos ang pagbabago sa mga patakaran ng Papertrade bilang «pang-aakit at pagpapalit ng kundisyon»
Sinabi ni Jason Pagoulatos, pinuno ng markets ng Delphi Digital, na makatuwiran ang pag-aalala ng Papertrade na maaaring puntiryahin ng mga pag-atake sa manipulasyon ng presyo ang mga PAPER token na malayang maililipat. Gayunman, tinawag niyang “pangit tingnan” ang pasya ng proyekto na ipagbawal ang paglilipat matapos magdeposito ang mga user ng humigit-kumulang $140 milyon. Aniya, binago nito ang mga tuntunin matapos maglaan ng pondo ang mga user.
Inilunsad noong Oktubre 10 ang Papertrade, isang trading venue na may mataas na leverage sa HyperEVM ng Hyperliquid. Itinakda ng orihinal na plano nito na ililipat ang mga token sa susunod na yugto, ngunit noong Oktubre 19 sinabi ng team na wala silang kasalukuyang planong payagan ang mga paglilipat sa labas ng kontrata. Nakakakuha ng PAPER ang mga user kapag nalulugi sila, at maaari nilang i-stake ang token para makatanggap ng bahagi sa mga bayarin.
Ayon kay Pagoulatos, maaaring kumita ang mga koordinadong pag-atake kung maililipat ang PAPER. Binanggit niya na hinarang na ng team ang mga posisyong kaugnay ng malalaking order sa Hyperliquid na nagpabago sa presyo ng ether sa araw ng paglulunsad. Sinabi rin niyang maaaring mabawasan ang pang-akit ng platform kung lilimitahan ang leverage o laki ng pool.
Ayon sa DefiLlama, namahagi ang Papertrade ng humigit-kumulang $57 milyon sa mga nag-i-stake ng PAPER hanggang Oktubre 21. Sinabi ni Pagoulatos na mas mukhang organiko ang kamakailang aktibidad, ngunit nagbabala siyang magiging mahirap panatilihin ang mga user na umasang mag-farm at magbenta ng token.
Bearish
Bearish ang balitang ito para sa mga may hawak ng PAPER at sa sentimyento tungkol sa Papertrade, bagaman malamang na limitado ang direktang epekto nito sa mas malawak na merkado ng crypto. Nagdeposito ang mga user ng humigit-kumulang $140 milyon sa pag-asang posibleng maging posible ang paglilipat ng mga token sa hinaharap; dahil nagbago ng pasya ang team, hawak nila ngayon ang isang token na hindi nila mailipat. Maaaring pahinain ng kawalang-katiyakang ito ang tiwala sa liquidity ng PAPER, sa pagiging kaakit-akit ng staking, at sa kredibilidad ng proyekto. Maaari rin nitong hikayatin ang mga user na bawasan ang kanilang aktibidad o umiwas sa mga katulad na insentibo ng token.
Sa maikling panahon, maaaring pagtuunan ng mga trader ang paghina ng mga inaasahan para sa isang likidong merkado ng PAPER, mga pagbabago sa staking rewards, at aktibidad ng platform. Ipinakikita ng iniulat na $57 milyon na distribusyon na malaki ang mga naipamahaging payout noon, ngunit maaaring hindi sapat ang mga reward lamang upang mapawi ang mga alalahanin tungkol sa mga paghihigpit sa paglilipat. Kapani-paniwala rin ang panganib ng manipulasyon: sinabi ni Pagoulatos na naigalaw ng malalaking order ang presyo ng ether noong inilunsad ito, at mabilis na itinigil at isinara ang isang nakalistang PAPER perpetual market. Kung papayagan ang paglilipat nang walang mga pananggalang, maaaring palalain ng leveraged trading ang volatility; kung mananatili ang paghihigpit, maaaring magpatuloy ang pagkadismaya ng mga user.
Malamang na mananatiling limitado ang epekto sa mas malawak na merkado maliban kung magdulot ang alitang ito ng mas malawakang pag-withdraw o panibagong pagsusuri sa mga paglulunsad ng DeFi token. Sa mga katulad na pangyayari sa crypto, kung saan binabago ng mga team ng proyekto ang mga tuntunin ng token o insentibo matapos maglaan ng kapital ang mga user, madalas nasisira ang tiwala at tumitindi ang pressure na magbenta ng mga kaugnay na asset. Sa mas mahabang panahon, nakasalalay ang pananaw sa Papertrade sa malinaw na komunikasyon, kapani-paniwalang paliwanag sa binagong mga tuntunin, at patunay ng napapanatiling organikong paggamit. Maaaring maprotektahan ng mga kontrol sa panganib ang platform, ngunit hindi nito maaalis ang pinsala sa reputasyon mula sa pagbabago ng mga inaasahan matapos magdeposito ang mga user.