Hyperliquid ו-Paradigm קוראים להקל על כללי ה-AML עבור ה-stablecoin GENIUS
Hyperliquid Policy Center ו-Paradigm דחקו במשרד האוצר האמריקאי לתקן את גישת ה-AML והסנקציות בחוק GENIUS כלפי מנפיקי סטייבלקוין. במכתב שפורסם ביום שלישי הם טענו שההצעה נוקשה מדי לתשתית בלוקצ'יין permissionless ועלולה ליצור "השלכות בלתי-רצויות" עבור DeFi.
המחלוקת המרכזית היא כיצד כלל הלבנת הון של GENIUS מתייחס לפעילות בשוק המשני. Hyperliquid ו-Paradigm תומכים ברעיון של FinCEN להתמקד בציות בשוק הראשוני, שבו למנפיקים יש מידע על לקוחותיהם. הם מתנגדים להרחבת חובות המנפיקים לזרמי השוק המשני דרך ארנקים, בורסות מבוזרות וחוזים חכמים, וטוענים שמנפיקים לא יכולים "לפקח באופן משמעותי" על עסקאות on-chain שאינם מסוגלים לזהות.
הם גם הזהירו שהכלל עלול לדחוף סטייבלקוין מפוקחים לסביבות permissioned, למשוך נזילות מ-DeFi ולהשאיר את הביקוש לאלטרנטיבות לא-מבוקרות מחוץ לחוף ובלא-דולריות. חוק GENIUS נחתם, והיישום מיועד להסתיים לא יאוחר מינואר 2027, לצד דיון רחב יותר על חוק CLARITY שעשוי להתאים דרישות ואחריות ציות למפתחי קריפטו בקוד פתוח.
Bearish
חוסר וודאות רגולטורי לגבי מנגנוני ה-AML והסנקציות של חוק GENIUS עבור סטייבלכויסטים עלול להפחית נתיבי נזילות ידידותיים ל-DeFi. בטווח הקצר, סוחרים עשויים לצפות שהסטייבלכויסטים המוסדרים יפנו לפלטפורמות מורשות אם חובת ה-'strict liability' של המנפיק תתרחב לזרמי חוזים חכמים בשוק המשני—מה שעלול להצמיד נזילות במקומות שבהם DeFi משגשג. בטווח הארוך (עד יישום ב-2027), כל כללים סופיים שעדיין מטילים חובות שקשה לאכוף בשוק המשני על המנפיקים עלולים להסיט הון לצמיתות מ-DeFi ללא הרשאה לאלטרנטיבות מורשות או מחוץ לחוף. עבור HYPE (Hyperliquid), זה מתרגם לסיכון גבוה יותר לנזילות נמוכה יותר ולנפחי on-chain נמוכים במהלך חלון קביעת הכללים, מה שבדרך כלל דביק לירידה בפלטפורמות DeFi קשורות.