Paradigm 建置預測市場終端,用於做市與指數產品
據報導,加密風投公司 Paradigm 正在為專業交易員和做市商打造一個預測市場終端。該項目由合夥人 Arjun Balaji 領導,於 2025 年底啟動,預計會新增一個內部的預測市場做市(下買/賣單)部門,並進行關於將多個事件市場打包成一個可交易產品的「預測市場指數」的研究。
此舉與預測市場的快速成長相呼應,月度交易量持續高於 100 億美元,Polymarket 與 Kalshi 等平台領先交易活動。Paradigm 似乎也在擴充預測市場的資料基礎建設,包括一個公開儀表板,涵蓋 Polymarket、Kalshi 及其他在體育、加密、政治、文化與金融領域的場域。
監管風險仍是主要的變數。美國監管機關正就管轄權進行討論,批評者指出內線交易、市場操縱,並擔憂部分事件合約與體育博彩相似;部分海外監管機構已經禁止特定平台。對交易員來說,預測市場終端可能改善取得機構等級的流動性與類指數的曝險,但監管時程仍可能引發短期波動。
Neutral
在看好的一面,建立一個預測市場終端與內部做市團隊可以使流動性供給更專業化,並讓機構型策略(包括類似指數的組合式曝險)更容易執行。新增的儀表板與彙整的場地數據也可能提升透明度,減少尋求流動性的交易者所遇到的摩擦。
在看空/抵銷的一面,監管仍未定案。關於管轄權的爭論,加上對內線交易、操縱以及類似「體育博彩」合約的疑慮,可能導致突發的政策行動或平台限制。這會造成新聞風險與潛在的流動性衝擊,在短期內可能超過產品改進的正面影響。
淨影響:中性。長期來看,基礎設施的推動有助市場成熟,但短期價格影響很可能由監管相關頭條主導,而非終端本身。