Công ty mẹ của Kraken, Payward, báo tăng doanh thu 33% khi các vụ mua lại và các nhà giao dịch đẩy khối lượng lên
Payward, công ty mẹ của sàn tiền mã hóa Kraken, báo cáo doanh thu tăng 33% cho năm tài chính 2025, với doanh thu đã điều chỉnh tăng lên 2,2 tỷ USD từ 1,6 tỷ USD năm 2024. Khối lượng giao dịch tăng khoảng 34% lên khoảng 2,0 nghìn tỷ USD và tài sản trên nền tảng tăng 11% lên 48,2 tỷ USD; số tài khoản có vốn tăng 50% lên 5,7 triệu. Công ty cho biết cơ cấu doanh thu hiện khoảng 47% dựa vào giao dịch và 53% dựa vào tài sản (giữ hộ, lợi suất, thanh toán và tài trợ), cải thiện độ ổn định doanh thu so với chỉ phụ thuộc vào giao dịch. Payward quy tăng trưởng cho các thương vụ thâu tóm chiến lược (bao gồm NinjaTrader, Breakout, Small Exchange, Capitalise.ai và Backed/xStocks) và ra mắt sản phẩm — tích hợp NinjaTrader và Breakout cùng việc ra mắt hợp đồng tương lai tiền mã hóa được điều chỉnh tại Mỹ đã thúc đẩy mức tăng 119% về khối lượng giao dịch trung bình theo doanh thu hàng ngày và doanh thu vững mạnh từ hợp đồng tương lai. EBITDA điều chỉnh là 531 triệu USD (tăng 26%), và quý 4 ghi nhận 625 triệu USD doanh thu điều chỉnh với 84 triệu USD EBITDA mặc dù điều kiện ngành yếu hơn. Công ty cho biết hạ tầng của họ giữ được độ bền vững trong đợt sụt giảm thị trường vào tháng 10 và nhấn mạnh tiến triển về mặt quản lý (MiCA ở EU và giấy phép EMI ở Vương quốc Anh). Payward đã nộp đơn IPO một cách bảo mật vào tháng 11 và đang lên kế hoạch niêm yết riêng trên Nasdaq cho một công ty khác trong nhóm. Những điểm chính cho nhà giao dịch: cơ cấu doanh thu đa dạng sẽ giảm rủi ro của nền tảng trước biến động giá giao ngay, hoạt động tăng ở thị trường phái sinh và nhà đầu tư tổ chức có thể thúc đẩy thanh khoản và biến động trong ngày ở các sản phẩm niêm yết, và các phê duyệt quy định cùng kế hoạch IPO nâng cao uy tín tổ chức nhưng có thể chuyển trọng tâm sang tuân thủ và mở rộng sản phẩm theo tài sản truyền thống.
Bullish
Tin tức nhìn chung là tích cực đối với sàn giao dịch và các sản phẩm được giao dịch của nó. Doanh thu tăng, khối lượng giao dịch và số tài khoản được nạp tiền tăng lên, cùng với sự chuyển dịch sang doanh thu dựa trên tài sản, cho thấy bảng cân đối mạnh hơn của nền tảng và giảm sự phụ thuộc vào biến động spot. Sự bùng nổ doanh thu từ hợp đồng tương lai và mức tăng 119% về số giao dịch doanh thu trung bình hàng ngày (sau khi tích hợp NinjaTrader và ra mắt hợp đồng tương lai được quản lý tại Mỹ) cho thấy hoạt động phái sinh tăng và thanh khoản sâu hơn trên thị trường phái sinh — các điều kiện này có thể hỗ trợ khối lượng và phí giao dịch cao hơn và có thể thu hút dòng vốn tổ chức. Các phê duyệt pháp lý (MiCA ở EU, EMI ở Vương quốc Anh) và đơn nộp IPO tăng độ tin cậy về mặt tổ chức, điều này thường hỗ trợ các dòng vốn vào bền vững. Tác động ngắn hạn lên giá các tài sản tiền mã hóa riêng lẻ được đề cập trong báo cáo có khả năng hạn chế và hỗn hợp: hoạt động hợp đồng tương lai gia tăng có thể làm tăng biến động trong ngày trong khi thanh khoản cải thiện có thể là hỗ trợ. Ở trung và dài hạn, sự tham gia nhiều hơn của các tổ chức và đa dạng hóa sản phẩm có khả năng hỗ trợ thanh khoản thị trường crypto và nhu cầu, khiến tác động tổng thể là tích cực đối với các sản phẩm giao dịch trên sàn và các thị trường spot gắn với thanh khoản sâu hơn.