Kraken 母公司 Payward 收入增长 33%，并购与交易者推动交易量上升
Kraken 母公司 Payward 报告 2025 财年收入同比增长 33%，调整后收入从 2024 年的 16 亿美元升至 22 亿美元。总交易量约增长 34% 至 2.0 万亿美元，平台资产上升 11% 至 482 亿美元；资金账户增长 50% 至 570 万个。公司称其收入结构约为 47% 交易类、53% 以资产为基础（托管、收益产品、支付与融资），比单纯交易更稳健。Payward 将增长归因于战略并购（包括 NinjaTrader、Breakout、Small Exchange、Capitalise.ai 与 Backed/xStocks）和产品推出——NinjaTrader 与 Breakout 的整合以及美国合规加密期货的推出，使日均付费交易额增长 119%，期货收入显著上升。调整后 EBITDA 为 5.31 亿美元（上升 26%），第四季度在行业走软的情况下仍实现 6.25 亿美元调整后收入和 8400 万美元 EBITDA。公司表示其基础设施在十月市场下跌期间保持稳健，并获得了欧盟 MiCA 与英国 EMI 牌照。Payward 于十一月秘密提交了 IPO 申请，并计划为旗下另一家公司单独在纳斯达克上市。对交易者的要点：收入多元化将减少平台对现货波动的暴露，衍生品与机构活动增加可能提升流动性与日内波动；监管批准与上市计划提高机构可信度，但可能使公司更侧重合规与传统资产产品扩展。
看涨
该消息总体上对交易所及其交易产品构成看涨影响。更高的收入、上升的交易量和资金账户，以及向以资产为基础的收入转变，表明平台资产负债表更强，且对现货波动的依赖减少。期货收入激增以及在整合 NinjaTrader 和推出美国合规期货后日均付费交易额增长 119%，表明衍生品活动和流动性加深——这类条件可支撑更高的交易量和手续费，并可能吸引机构资金。监管批准（欧盟 MiCA、英国 EMI）和 IPO 申报提高了机构可信度，通常有助于稳定资金流入。对单个加密资产的短期价格影响可能有限且呈现混合态：期货活动增加可提升日内波动性，而流动性改善则提供支撑。从中长期看，更高的机构参与和产品多元化更可能支持加密市场的流动性和需求，总体影响偏向积极。