البنك المركزي الصيني يضخ 500 مليون يوان مع بقاء السيولة في الصين وفيرة
ضخّ بنك الشعب الصيني 500 مليون يوان، أي نحو 69 مليون دولار، من خلال عمليات إعادة شراء عكسية لأجل سبعة أيام بسعر فائدة ثابت قدره 1.40%. ويُنظر إلى هذه العملية الصغيرة على أنها إجراء روتيني لإدارة السيولة في الصين، وليس تحولاً نحو التيسير النقدي.
ظل سعر عمليات إعادة الشراء العكسية لأجل سبعة أيام دون تغيير، ولا يزال يمثل إشارة رئيسية إلى السياسة النقدية قصيرة الأجل. وينبغي للمتداولين تقييم العملية في ضوء التسهيلات المستحقة، إذ إن استحقاقات أكبر قد تؤدي إلى سحب صافٍ للسيولة رغم الإعلان عن الضخ. وكان بنك الشعب الصيني قد طرح سابقاً عمليات إعادة شراء عكسية لليلة واحدة بسعر أولي قدره 1.25%، لإدارة ضغوط التمويل المؤقتة بمرونة أكبر.
بالنسبة لمتداولي العملات المشفرة، تُعد عملية بنك الشعب الصيني محايدة إلى حد كبير. فوفرة السيولة بين البنوك واستقرار أسعار الفائدة لا يوفران محفزاً قوياً من الصين لعملة بيتكوين أو غيرها من الأصول عالية المخاطر. وستعتمد التداولات قصيرة الأجل بدرجة أكبر على جدول الاستحقاقات، وأسعار سوق النقد، واليوان، وسياسة الاحتياطي الفيدرالي، والدولار الأميركي، ومعنويات المخاطرة العالمية. ولا يزال ضعف سوق العقارات الصينية وتراجع إنفاق المستهلكين يمثلان مخاطر طويلة الأجل.
Neutral
من غير المرجح أن تخلق عملية إعادة الشراء العكسية الصغيرة التي أجراها بنك الشعب الصيني محفزاً مباشراً لسعر البيتكوين. ويشير بقاء سعر الفائدة لأجل سبعة أيام عند 1.40%، إلى جانب وفرة السيولة بين البنوك، إلى استقرار السياسة النقدية بدلاً من التيسير أو التشديد القوي. وهذا يحد من احتمال حدوث ارتفاع أو عمليات بيع فورية للبيتكوين مدفوعة من الصين.
على المدى القصير، قد يتفاعل المتداولون مع صافي نتيجة السيولة بعد احتساب التسهيلات المستحقة. ويمكن لأسعار الفائدة في سوق النقد، واليوان، ومعنويات المخاطرة الأوسع أن تضخم الإشارة المحدودة أو تعاكسها. تاريخياً، تميل عمليات السيولة الاعتيادية للبنوك المركزية إلى إحداث تأثيرات محدودة ومؤقتة على أسعار العملات المشفرة، ما لم تكن تشير إلى تحول أوسع في السياسة.
وعلى المدى الأطول، قد يضغط ضعف قطاع العقارات الصيني وخفوت الطلب الاستهلاكي على الإقبال على المخاطر، في حين تظل سياسة الاحتياطي الفيدرالي وقوة الدولار والسيولة العالمية عوامل أكثر تأثيراً في البيتكوين. لذلك، فإن التأثير المباشر الإجمالي على BTC محايد.