Ludowy Bank Chin wpompował 500 mln juanów, ponieważ płynność w Chinach pozostaje wysoka
Ludowy Bank Chin (PBOC) zasilił rynek kwotą 500 mln juanów, czyli około 69 mln dolarów, poprzez siedmiodniowe operacje reverse repo przy stałej stopie 1,40%. Niewielka operacja PBOC jest postrzegana jako rutynowe zarządzanie płynnością w Chinach, a nie jako zwrot w kierunku łagodzenia polityki pieniężnej.
Stopa siedmiodniowych operacji reverse repo pozostaje bez zmian i nadal stanowi ważny sygnał krótkoterminowej polityki pieniężnej. Traderzy powinni oceniać tę operację w kontekście zapadających instrumentów, ponieważ większa wartość zapadalnych operacji może doprowadzić do netto wycofania płynności mimo ogłoszonego zastrzyku. Wcześniej PBOC wprowadził jednodniowe operacje reverse repo z początkową stopą 1,25%, aby elastyczniej zarządzać przejściowymi presjami na finansowanie.
Dla traderów kryptowalut operacja PBOC jest zasadniczo neutralna. Wysoka płynność międzybankowa i stabilne stopy nie zapewniają silnego katalizatora z Chin dla bitcoina ani innych aktywów ryzykownych. Krótkoterminowy handel będzie w większym stopniu zależał od kalendarza zapadalności, stóp rynku pieniężnego, juana, polityki Rezerwy Federalnej, dolara amerykańskiego i globalnego sentymentu do ryzyka. Słaby chiński rynek nieruchomości i ograniczone wydatki konsumentów pozostają długoterminowymi zagrożeniami.
Neutral
Mało prawdopodobne jest, aby niewielka operacja reverse repo Ludowego Banku Chin stworzyła bezpośredni katalizator dla ceny Bitcoina. Niezmieniona siedmiodniowa stopa procentowa na poziomie 1,40% oraz obfita płynność międzybankowa wskazują na stabilność polityki, a nie na agresywne luzowanie lub zacieśnianie. Ogranicza to prawdopodobieństwo natychmiastowego wzrostu lub wyprzedaży Bitcoina napędzanych przez Chiny.
W krótkim terminie traderzy mogą zareagować na wynik płynności netto po uwzględnieniu zapadających instrumentów. Stopy rynku pieniężnego, juan oraz szerszy sentyment do ryzyka mogą wzmocnić ten umiarkowany sygnał lub go zrównoważyć. Historycznie rutynowe operacje płynnościowe banków centralnych mają ograniczony i tymczasowy wpływ na ceny kryptowalut, chyba że sygnalizują szerszą zmianę polityki.
W dłuższej perspektywie słabość chińskiego rynku nieruchomości i stłumiony popyt konsumpcyjny mogą ciążyć na apetycie na ryzyko, podczas gdy polityka Rezerwy Federalnej, siła dolara i globalna płynność pozostają ważniejszymi czynnikami dla Bitcoina. Ogólny bezpośredni wpływ na BTC jest zatem neutralny.