בנק העם של סין משאיר את ה-LPR יציב ב-3.45% (שנה) ו-4.20% (5 שנים) למרץ 2025
בנק העם של סין (PBOC) השאיר את שיעור ההלוואה העיקרי (LPR) ללא שינוי לחודש מרץ 2025, ושמר על יציבות המדיניות. ה-LPR ל-1 שנה נותר על 3.45% וה-LPR ל-5 שנים נותר על 4.20%—לאחר שיעור ה-MLF שהיה יציב קודם לכן.
המידע המאקרו מעורב אך נשלט: הייצור התעשייתי עלה ב-5.2% בשיעור שנתי ומכירות הקמעונאות עלו ב-4.8% שנתי. האינפלציה נראית מבוקרת עם CPI שעלה ב-0.8% שנתי, בעוד PPI ירד ב-1.2% שנתי. תגובת השוק הייתה מרוסנת: תשואות האג"ח הממשלתיות הסיניות זזו במעט, היואן היציב והמניות נייטרליות.
לסוחרי קריפטו, הקישור המרכזי הוא שה-LPR ל-5 שנים קשור קשר הדוק לתמחור משכנתאות. LPR יציב תומך בביטחון בשוק הדיור ושומר על עלויות מימון צפויות לבנקים, חברות ובתים. הציפיות בטווח הקצר מנבאות המשך יציבות עד אמצע 2025 אלא אם הצמיחה תאט משמעותית, האינפלציה תפתיע כלפי מעלה או שזעזועים גלובליים יכריחו התאמות.
לסיכום: ה-LPR הבלתי משתנה של ה-PBOC מפחית את התנודתיות המדינית לטווח הקצר, דבר שתומך בדרך כלל ביציבות השווקים, אך הוא ככל הנראה לא יהווה זרז ישיר לתנופת מחירי הקריפטו.
Neutral
בנק העם של סין (PBOC) השאיר את ה-LPR ללא שינוי (3.45% לשנה, 4.20% ל-5 שנים), מה שמעיד על המשכיות מדיניות ומקטין את הסבירות להפתעת ריבית מקומית מיידית. זה נוטה להיות מתייצב במידה קלה לנכסי סיכון, אך החדשות אינן בהחלט מרחיבות או מרחיבות באופן חד, ולכן לא צפוי שהן יגרמו לתמחור מחודש חזק הספציפי לקריפטו.
בטווח הקצר: תגובה מעוכבת ביואן, בתשואות ובמניות מרמזת על כוח זרז מוגבל לתנועות BTC/ETH המונעות על ידי שיעורי הריבית של סין.
בטווח הארוך: LPR ל-5 שנים יציב תומך בתנאי אשראי הקשורים למשכנתאות ויכול לסייע לשמר את מומנטום הצמיחה, מה שתומך בציפיות נזילות רחבות יותר. עם זאת, ללא הורדת ריבית ברורה או שינוי להקשחה, ההשפעה על כיוון שוק הקריפטו צפויה להישאר ניטרלית.