PEARL kohtaa merkittäviä inflaatioon, kysyntään ja turvallisuuteen liittyviä riskejä
Blockworksin tutkija Jake Koch-Gallup katsoo, ettei PEARLin nopeaa nousua tue vahva perusta, vaikka sen uudessa Proof of Useful Work (PoUW) -mallissa hyödynnetään tekoälylaskentaa verkon turvallisuuden parantamiseen. Hän nostaa esiin neljä keskeistä riskiä PEARL-kaupankävijöille: tokenien tarjonnan noin 85 prosentin vuotuinen kasvu voi aiheuttaa voimakasta myyntipainetta; tekoälyasiakkaat maksavat Yhdysvaltain dollareissa, joten laskentakysynnän kasvu ei välttämättä synnytä suoraa PEARL-kysyntää; vuokrattavien datakeskus-GPU:iden laaja saatavuus voi altistaa verkon 51 prosentin hyökkäyksille; ja Zcashin jyrkkä hinnanlasku sen alkuvaiheessa nopeasti kasvaneen tarjonnan aikana toimii varoituksena.
Artikkelissa arvioidaan, että uusia louhittuja PEARL-tokeneita jaetaan päivittäin noin 2,2 miljoonan dollarin arvosta, kun keskimääräinen päivittäinen kaupankäyntivolyymi on noin 8,5 miljoonaa dollaria. Sen mukaan tokenin markkina-arvo on noussut noin kahdeksankertaiseksi elokuun pohjalukemista, ja Coinbase lisäsi PEARLin listautumissuunnitelmaansa 19. lokakuuta. Nousua puoltavassa näkemyksessä korostuvat PEARLin 2,1 miljardin tokenin enimmäismäärä, GPU-louhijoiden mahdollisuus saada tuloja kahdesta lähteestä sekä tiimin akateeminen tausta ja teknologia-alan kokemus. Analyysissä kuitenkin päätellään, että korkea inflaatio ja tokeniin perustuvan kysynnän vähäisyys voivat painaa PEARLin hintaa, vaikka markkinoiden innostus jatkuisi lyhyellä aikavälillä.
Bearish
Artikkeli suhtautuu PEARLiin laskusuuntaisesti, koska siinä korostetaan huomattavaa mahdollista tarjontapainetta ja kyseenalaistetaan, luoko todellisen maailman tekoälytoiminta tokenille kestävää kysyntää. Mainitun arvion mukaan päivittäisen uuden liikkeeseenlaskun arvo on noin 2,2 miljoonaa dollaria eli noin 30 % ilmoitetusta keskimääräisestä päivittäisestä kaupankäyntivolyymista. Tämä viittaa siihen, että louhijoiden myynnit voisivat viedä suuren osan markkinoiden likviditeetistä. Kirjoittajan mukaan asiakkaat maksavat tekoälypalveluista dollareissa, joten käytön lisääntyminen voi hyödyttää palveluntarjoajia luomatta vastaavaa ostokysyntää PEARLille. Vuokrattavissa olevaan GPU-kapasiteettiin liittyvät huolet muodostavat lisäksi erillisen verkkoturvallisuusriskin.
Lyhyellä aikavälillä narratiivin vahva vetovoima, projektin raportoimat hinnannousut ja Coinbasen maininta listautumissuunnitelmassaan voivat edelleen houkutella spekulatiivisia ostajia ja lisätä volatiliteettia. Treidaajat voivat seurata kaupankäyntivolyymia, pörssilistauksia, louhijoiden myyntejä ja liikkeessä olevan tarjonnan muutoksia nähdäkseen, pysyykö kysyntä liikkeeseenlaskun tahdissa. Pidemmällä aikavälillä jatkuvasti korkea inflaatio ilman selvää tokeneissa ilmaistua kysyntää voi painaa hintoja ja heikentää luottamusta PEARLin rahallista preemiota koskevaan teesiin. Artikkelissa riskejä verrataan Zcashin alkuvaiheisiin, jolloin sen hinta laski jyrkästi tarjonnan kasvaessa nopeasti, sekä laajasti saatavilla olevaan laitteistoon nojanneisiin pienempien proof-of-work-verkkojen hyökkäyksiin. Nämä ovat varoittavia vertauksia, eivät todiste siitä, että PEARL seuraisi samaa polkua; todelliset tulokset riippuvat käyttöönotosta, tokenin taloudesta, verkon turvallisuudesta ja markkinaolosuhteista.