PEARL ניצבת בפני סיכונים משמעותיים בתחום האינפלציה, הביקוש והביטחון
חוקר Blockworks ג׳ייק קוך-גאלופ טוען שהעלייה המהירה של PEARL אינה נתמכת ביסודות חזקים, למרות מודל Proof of Useful Work (PoUW) החדש שלו, המשתמש בחישובי AI כדי לסייע באבטחת הרשת. הוא מצביע על ארבעה סיכונים מרכזיים לסוחרי PEARL: גידול שנתי של כ-85% בהיצע הטוקנים עלול ליצור לחץ מכירות כבד; לקוחות AI משלמים בדולרים אמריקאיים, ולכן עלייה בביקוש למחשוב לא בהכרח תתורגם לביקוש ישיר ל-PEARL; מעבדי GPU למרכזי נתונים, הזמינים בקלות להשכרה, עלולים לחשוף את הרשת למתקפות של 51%; והצניחה החדה במחיר Zcash בתקופה של גידול מהיר בהיצע היא דוגמה שכדאי ללמוד ממנה.
הכתבה מעריכה כי מדי יום מחולקים PEARL חדשים שנכרו בשווי של כ-2.2 מיליון דולר, לעומת נפח מסחר יומי ממוצע של כ-8.5 מיליון דולר. עוד נכתב כי שווי השוק של הטוקן עלה פי שמונה בערך מהשפל שלו באוגוסט, וכי Coinbase הוסיפה את PEARL למפת הדרכים שלה לרישום ב-19 באוקטובר. הטיעונים האופטימיים מצביעים על תקרת היצע קשיחה של 2.1 מיליארד PEARL, פוטנציאל להכנסה כפולה עבור כורי GPU, וצוות בעל רקע אקדמי וניסיון בתחום הטכנולוגיה. עם זאת, הניתוח מסכם כי אינפלציה גבוהה וביקוש מוגבל שמבוסס על הטוקן עלולים להכביד על מחיר PEARL, גם אם התלהבות השוק תימשך בטווח הקצר.
Bearish
הכתבה שלילית כלפי PEARL, משום שהיא מדגישה לחץ היצע פוטנציאלי משמעותי ומטילה ספק בכך שפעילות AI בעולם האמיתי יוצרת ביקוש מתמשך לטוקן. ההערכה שלפיה שווי ההנפקה החדשה מדי יום עומד על כ־2.2 מיליון דולר—כ־30% מנפח המסחר היומי הממוצע שדווח—מרמזת שמכירות הכורים עלולות לספוג חלק גדול מנזילות השוק. המחבר גם טוען שהלקוחות משלמים בדולרים עבור שירותי AI, ולכן עלייה בשימוש עשויה להועיל לספקי השירותים בלי ליצור ביקוש מקביל לרכישת PEARL. החששות לגבי קיבולת GPU שניתן לשכור מציבים סיכון נפרד לאבטחת הרשת.
בטווח הקצר, מומנטום נרטיבי חזק, עליות המחיר שדווחו בפרויקט והאזכור שלו במפת הדרכים של Coinbase לרישום נכסים עשויים להמשיך למשוך קונים ספקולטיביים ולהגביר את התנודתיות. סוחרים עשויים לעקוב אחר נפח המסחר, רישומים בבורסות, מכירות הכורים ושינויים בהיצע שבמחזור כדי לבדוק אם הביקוש מדביק את קצב ההנפקה. בטווח הארוך, אינפלציה גבוהה ומתמשכת ללא ביקוש ברור הנקוב בטוקן עלולה להפעיל לחץ על המחיר ולערער את האמון בתזה של PEARL בדבר פרמיה מוניטרית. הכתבה משווה את הסיכונים לאלה של Zcash בראשית דרכו, שמחירו צנח בחדות בתקופה של צמיחה מהירה בהיצע, וכן למתקפות על רשתות proof-of-work קטנות יותר שנשענו על חומרה זמינה באופן נרחב. אלה הקבלות שנועדו להזהיר, ולא הוכחה ש־PEARL ילך באותו מסלול; התוצאות בפועל יהיו תלויות באימוץ, בכלכלת הטוקן, באבטחת הרשת ובתנאי השוק.