PEARL เผชิญความเสี่ยงครั้งใหญ่ด้านเงินเฟ้อ อุปสงค์ และความมั่นคง
Jake Koch-Gallup นักวิจัยจาก Blockworks มองว่าการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของ PEARL ยังไม่มีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งรองรับ แม้จะใช้โมเดล Proof of Useful Work (PoUW) รูปแบบใหม่ ซึ่งนำการประมวลผลด้าน AI มาใช้ช่วยรักษาความปลอดภัยของเครือข่าย เขาระบุความเสี่ยงสำคัญ 4 ประการสำหรับผู้ซื้อขาย PEARL ได้แก่ อุปทานโทเคนที่เพิ่มขึ้นราว 85% ต่อปีอาจสร้างแรงขายอย่างหนัก ลูกค้า AI ชำระเงินเป็นดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้นความต้องการประมวลผลที่เพิ่มขึ้นอาจไม่ทำให้เกิดความต้องการ PEARL โดยตรง GPU สำหรับศูนย์ข้อมูลที่หาเช่าได้อย่างแพร่หลายอาจทำให้เครือข่ายเสี่ยงต่อการโจมตี 51% และการร่วงลงอย่างรุนแรงของราคา Zcash ในช่วงแรก ขณะที่อุปทานเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เป็นกรณีเตือนใจ
บทความประเมินว่า มีการแจกจ่าย PEARL ที่ขุดได้ใหม่มูลค่าราว 2.2 ล้านดอลลาร์ต่อวัน เทียบกับปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันที่ประมาณ 8.5 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ยังระบุว่ามูลค่าตลาดของโทเคนเพิ่มขึ้นราวแปดเท่าจากจุดต่ำสุดในเดือนสิงหาคม และ Coinbase เพิ่ม PEARL เข้าไว้ในแผนการพิจารณาลิสต์เมื่อวันที่ 19 ตุลาคม มุมมองเชิงบวกชี้ถึงเพดานอุปทานสูงสุดที่ 2.1 พันล้าน PEARL โอกาสที่นักขุด GPU จะมีรายได้สองทาง และทีมงานที่มีประวัติด้านวิชาการและประสบการณ์ในภาคเทคโนโลยี อย่างไรก็ตาม บทวิเคราะห์สรุปว่าเงินเฟ้อที่สูงและความต้องการโทเคนโดยตรงที่จำกัดอาจกดดันราคา PEARL แม้ตลาดจะยังคงมีความคึกคักในระยะสั้น
Bearish
บทความมีมุมมองเชิงลบต่อ PEARL เพราะชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันด้านอุปทานที่อาจมีนัยสำคัญ และตั้งคำถามว่ากิจกรรม AI ในโลกจริงจะสร้างอุปสงค์ต่อโทเคนอย่างยั่งยืนหรือไม่ ประมาณการที่อ้างถึงระบุว่ามูลค่าการออกโทเคนใหม่ต่อวันอยู่ที่ราว 2.2 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 30% ของปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันที่รายงานไว้ ซึ่งบ่งชี้ว่าการขายของนักขุดอาจดูดซับสภาพคล่องในตลาดไปเป็นจำนวนมาก ผู้เขียนยังให้เหตุผลว่าลูกค้าจ่ายค่าบริการ AI เป็นดอลลาร์ ดังนั้นการใช้งานที่เพิ่มขึ้นอาจเป็นประโยชน์ต่อผู้ให้บริการ โดยไม่ได้สร้างอุปสงค์ซื้อ PEARL ในระดับที่เทียบเท่ากัน ความกังวลเกี่ยวกับกำลังประมวลผล GPU ที่เปิดให้เช่ายังเพิ่มความเสี่ยงด้านความปลอดภัยของเครือข่ายอีกประการหนึ่ง
ในระยะสั้น กระแสความสนใจที่แข็งแกร่ง การปรับขึ้นของราคาที่โครงการรายงาน และการที่ Coinbase กล่าวถึง PEARL ในแผนงานการพิจารณาลิสต์ อาจยังคงดึงดูดนักเก็งกำไรและเพิ่มความผันผวน เทรดเดอร์อาจจับตาปริมาณการซื้อขาย การลิสต์บนเว็บเทรด การขายของนักขุด และการเปลี่ยนแปลงของอุปทานหมุนเวียน เพื่อดูว่าอุปสงค์เติบโตทันการออกโทเคนหรือไม่ ในระยะยาว หากเงินเฟ้อยังคงสูงโดยไม่มีอุปสงค์ที่ชัดเจนซึ่งกำหนดมูลค่าเป็นโทเคน ก็อาจกดดันราคาและบั่นทอนความเชื่อมั่นต่อแนวคิดเรื่องส่วนเพิ่มมูลค่าทางการเงินของ PEARL บทความเปรียบเทียบความเสี่ยงเหล่านี้กับช่วงแรกของ Zcash ซึ่งราคาลดลงอย่างรุนแรงในช่วงที่อุปทานเติบโตอย่างรวดเร็ว และการโจมตีเครือข่าย proof-of-work ขนาดเล็กที่พึ่งพาฮาร์ดแวร์ซึ่งหาได้ทั่วไป นี่เป็นเพียงกรณีเปรียบเทียบเพื่อเตือนให้ระวัง ไม่ใช่หลักฐานว่า PEARL จะเดินตามเส้นทางเดียวกัน ผลลัพธ์จริงจะขึ้นอยู่กับการยอมรับใช้งาน เศรษฐศาสตร์ของโทเคน ความปลอดภัยของเครือข่าย และสภาวะตลาด