Le retrait de PEARL du minage révèle des risques pour les profits et le réseau
En dix jours, le PEARL a perdu plus de 35 % par rapport à son record de 2,43 dollars, tandis que le hashrate du réseau est passé d’un pic de 100,92 EH/s à 85,52 EH/s. La hausse de la difficulté de minage et la baisse des cours ont réduit de plus de 30 % les rendements des GPU, poussant les mineurs aux coûts élevés à se retirer. La rentabilité du minage de PEARL varie fortement : les mineurs à domicile peuvent rester bénéficiaires, car leurs GPU sont déjà amortis, tandis que les utilisateurs qui louent du cloud à court terme risquent de perdre de l’argent lorsque les cours baissent. Certaines grandes fermes réaffectent aussi leurs GPU à des services de location pour l’IA, qui auraient offert de meilleurs rendements que le minage le 30 octobre. L’article souligne également les risques à long terme pour PEARL : une étude a révélé que plus de 90 % de la capacité de calcul échantillonnée n’effectuait pas de véritables tâches d’IA ; l’émission quotidienne d’environ un million de jetons PEARL pourrait accentuer considérablement la pression vendeuse ; et un pool de minage contrôlerait près de la moitié du hashrate du réseau. La capacité de Pearl à attirer de véritables charges de travail liées à l’IA pourrait déterminer ses perspectives à long terme.
Bearish
Les nouvelles sont négatives pour PEARL à court terme, car elles décrivent un retournement brutal du cours, accompagné d’une baisse du hashrate, d’une diminution des rendements des mineurs et d’une possible pression vendeuse liée à l’émission d’environ un million de nouveaux jetons par jour. Si les mineurs continuent de quitter le réseau ou de vendre leurs récompenses pour couvrir leurs coûts, la liquidité pourrait se dégrader et les mouvements de prix s’amplifier, d’autant que l’article indique que les échanges au comptant sont concentrés sur de petites plateformes. Le fait que près de la moitié du hashrate soit, selon les informations rapportées, concentrée dans un seul pool soulève également des inquiétudes concernant la confiance et la sécurité du réseau, ce qui peut peser sur le sentiment des traders. Les booms du minage observés dans des réseaux proof-of-work ont souvent attiré des mineurs après des hausses de prix, avant que la hausse de la difficulté et le repli ultérieur des cours ne mettent sous pression les entrants tardifs et ne déclenchent des sorties rapides de hashrate. À plus long terme, les perspectives dépendront de la capacité de Pearl à transformer son discours sur le travail utile en véritables charges de travail d’IA ayant une valeur économique, et à dissiper les inquiétudes liées à l’offre de jetons et à la concentration du minage. Une demande réelle et une répartition plus large du hashrate pourraient améliorer le sentiment, mais en l’absence de telles avancées, la combinaison d’une économie du minage fragile et de risques structurels pourrait continuer à décourager les traders.