הנסיגה של PEARL מכרייה חושפת סיכונים לרווחים ולרשת
PEARL ירד ביותר מ־35% בתוך עשרה ימים משיאו של 2.43 דולר, בעוד שקצב הגיבוב של הרשת ירד משיא של 100.92 EH/s ל־85.52 EH/s. העלייה בקושי הכרייה והירידה במחירים קיצצו ביותר מ־30% את התשואה על GPU, והובילו כורים בעלי עלויות גבוהות לעזוב. הכלכליות של כריית PEARL משתנה מאוד: כורים ביתיים עשויים להישאר רווחיים, משום שכבר שילמו על כרטיסי ה־GPU שלהם, ואילו שוכרי שירותי ענן לטווח קצר עלולים להפסיד כסף כשהמחירים יורדים. גם כמה חוות כרייה גדולות מעבירות GPU לשירותי השכרה לצורכי AI, שלפי הדיווחים הניבו ב־30 באוקטובר תשואה טובה יותר מכרייה. המאמר מצביע גם על סיכונים ארוכי טווח ל־PEARL: מחקר מצא שיותר מ־90% מכוח המחשוב שנדגם לא עסק בעבודת AI אמיתית; הנפקה יומית של כמיליון מטבעות PEARL עלולה להגביר במידה ניכרת את לחץ המכירות; ועל פי דיווחים, מאגר כרייה אחד שולט בכמעט מחצית מקצב הגיבוב של הרשת. יכולתה של Pearl למשוך עומסי עבודה אמיתיים של AI עשויה לקבוע את סיכוייה לטווח ארוך.
Bearish
החדשות שליליות עבור PEARL בטווח הקצר, משום שהן מתארות היפוך חד במחיר לצד ירידה בהאש רייט, ירידה בתשואות הכורים ולחץ מכירות אפשרי מכמיליון טוקנים חדשים שמונפקים מדי יום. אם הכורים ימשיכו לעזוב או למכור את התגמולים שלהם כדי לכסות הוצאות, הנזילות עלולה להיחלש ותנודות המחיר עלולות להתגבר, במיוחד מכיוון שהכתבה מציינת שמסחר הספוט מרוכז בבורסות קטנות יותר. הדיווח שכמעט מחצית מההאש רייט מרוכזת בבריכה אחת מעורר גם חששות בנוגע לאמון ולאבטחת הרשת, ועלול לפגוע בסנטימנט הסוחרים. בבומי כרייה דומים ברשתות proof-of-work, כורים נוהגים להצטרף בהמוניהם לאחר עליות מחירים, אך בהמשך הקושי הגובר וירידת המחיר שבאה אחריו מכבידים על מי שהצטרפו מאוחר וגורמים ליציאה מהירה של כוח הגיבוב. בטווח הארוך, התחזית תלויה בשאלה אם Pearl תצליח להפוך את הסיפור שלה על עבודה מועילה לעומסי עבודה אמיתיים של בינה מלאכותית בעלי ערך כלכלי, ולהפחית את החששות לגבי היצע הטוקנים וריכוזיות הכרייה. ביקוש אמיתי ופיזור רחב יותר של ההאש רייט עשויים לשפר את הסנטימנט, אך ללא התפתחויות כאלה, השילוב של כלכלת כרייה חלשה וסיכונים מבניים עלול להמשיך להרתיע סוחרים.